杠杆资金出逃引发的股市下跌正反馈仍然没有结束，并不断向低杠杆资金出逃延伸。这次股灾的起因是监管部门对高杠杆场外配资的监察，刺破了缺乏基本面支撑的股市泡沫。股指期货的做空，期现货套利强化了悲观预期，导致市场凌厉的下跌。而且，从目前看，市场在爆掉规模约1万亿左右场外配资链后，约2万亿左右场内融资融券配资开始成为新的引爆点，危机仍没有解除。
从板块层面看，无论主板，还是创业板都是重灾区，这是资金在板块间腾挪的连锁反应表现。两市2600多只个股从高位腰斩个股接近一半，个股普跌，公司好坏区分度不是市场的关注点。在这个血雨腥风的当下关头，卖方能做的就是发现规律，找出估值合理，业绩确定的公司。因为无论市场和政策短期怎么演绎，最后脱颖而出一定是这些公司。基于此，中信建投证券集合全研究所之力推荐如下组合，在市场狂风暴雨中，力求为投资者找到内心平静的避风港。
对于短期市场的看法，有三点是确定的：1.周末政策利好几乎肯定会出的，而且预计力度也会更大，下周会有一个像样的反弹；2.期指由贴水变为现货升水，不宜再裸空操作；3.阴谋论不能证伪，无所谓多空，只有利益。
2019-07-30 
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