股市散户与机构|散户如何认清股市里的基本面和技术面的短板及优势？

先谈谈基本面分析，代表人物当然是本.格雷厄姆，巴菲特就是他的学生。本.格雷厄姆首先提出了有价证券的概念。在此之前，股票更多的活动是投机性活动，大多数人的投资都是针对的债券，但是他提出股票是有其本身的价值存在的。既然有了价值，那么就有了股票自身的安全边际，在某些范围内，股票的价值被低估，某些范围内，它的价值被高估。有了这样的一套理论，股票如何去定价，被有效的量化出来，可以说，这是对交易的一次重大的革新。

散户如何认清股市里的基本面和技术面的短板及优势？

巴菲特很好的继承了格雷厄姆的理论，将股票的投机性行为，转换为了对公司自身价值的研究，每一只股票都可以很好的确定其自身的价值，当价格和这个价值偏离的较远时，采用想应的策略。比如低估时，买入。

但是，基本面分析最大的问题在于，大部分人对于公司的了解是远远不足的，我们的了解只能从每季度的报表上看到，也许还有某些券商发布的研报，你是否真的足够的了解这些公司？格雷厄姆的成名之作，是发现了某公司隐匿的大量资产，从而获取了充足的回报，问题是，你是否能发现隐藏在报表下的各种阴暗面？

另外，在国内许多鼓吹价值投资者的眼中，格雷厄姆或者巴菲特，就是买入某公司股票，然后持有不动，等着涨，哪怕套牢也在所不惜。这是被歪曲的价值投资。格雷厄姆的投资组合中，使用期权用的特别多，为什么？当看涨某家公司的股票时，花少量的保证金买入看涨期权，如果这只股票并没有如他所愿的上涨，那么损失的也不过就是一点点期权费，而不是深度的套牢。相反，看空时，也是如此。

注意，基本面分析之后，格雷厄姆和巴菲特对于交易，都是谨慎的，要么是使用看涨期权，要么是买入股票后，同时放出相应的看空期权进行对冲。很可惜，因为国内缺乏相应的产品，国内鼓吹的价值投资阉割了这后面对冲的一部分。因此在国内所谓的价值投资，就是一个伪命题。

再看看技术面分析，市场上的技术面从道氏理论开始，衍生出特别多的种类，指标，均线，波浪，江恩，这些都是所谓的技术分析。但是大部分都脱离了技术的本质。就拿指标和均线来说，很多人看到了指标和均线金叉买入，死叉卖出，问题是，指标和均线对市场有什么影响？没有，它们不过是过去市场的一个表现形态罢了。开车的时候，后视镜里过去了一个人，就意味着前面没有人出现了吗？所以，市场上有非常多的伪技术分析。什么一阳穿三线，熊市里，大部分的一阳穿三线，第二天就给你套的死死的。

至于江恩和艾略特，江恩终其一生，死的时候，将所有的所谓时间周期全部推翻，他自己都没搞明白，后来人如获至宝。至于艾略特，更是一个到死都没上过战场的会计，这本书写出来以后就束之高阁，如果不是房东买下来出版，呵呵，赵括一辈子纸上谈兵，唯一的一次上战场，坑了40万人！

江恩之所以称之为大师，是他对市场交易行为定下的二十一条法则，这才是市场里最需要遵守的东西。

传统的技术分析，从道氏理论开始，讲到趋势位置形态，经典的人物是查理斯.道和杰西.利弗莫尔，他们的共同点，都是在趋势成立的时候入场，趋势结束的时候离开。技术分析最大的问题，就是什么时候趋势成立，什么时候趋势结束，很多人摇摆在其中，不得其道。

不管如何选择，基本面分析和技术分析，都有其过人的一面。一个是低估的时候入场，高估的时候离开，一个是趋势成立的时候入场，趋势结束的时候离开。就像两个孩子，一个永远跟着另一个走，先是基本面分析者入场，市场开始止跌，当进入的人越来越多，趋势开始改变，技术分析者入场，推高价格，基本面分析者逐渐离场，离开的人多了，趋势改变，技术分析者离场。

不要以为如果我能像基本面分析者一样入场，技术分析者一样离场，这样可以买在最低卖在最高，这样只会得不偿失。一个人如果有两块时间不一样的表，那么他的世界里，时间永远都不准。

关键是，如何选择对的方法，而不是学了一堆错误的理念而不自知。