【节前纤维】节前备货需求支撑蛋价有望保持坚挺

昨日，鸡蛋期货日K线图上竖起一根显眼的大阳线，大有终结2017年11月底以来的跌势之意。截至昨日收盘，鸡蛋期货主力1805合约收报3677元/500千克，涨1.94%。分析人士表示，短期商超备货继续给予现货蛋价较强的支撑。此外，当前存栏偏低的紧张局面可能会延续到2018年初的几个月，上半年鸡蛋现价有望维持稳定运行。

　　期价大幅拉升

　　在连续阴跌两个多月之后，周一鸡蛋期货迎来大幅反弹，主力1805合约低开高走，盘终收报3677元/500千克，涨70元或1.94%。

　　银河期货鸡蛋研究员胡香君表示，短期商超备货继续给予现货蛋价较强的支撑。上周蛋价基本持稳，部分地区涨跌互现。随着雪后交通恢复，鸡蛋走货恢复正常，蛋价大多企稳。目前春运已经开启，务工人员返乡、高校放假，带动鸡蛋内销增加，而外销则逐渐萎缩。临近年关，商超备货较为火热，在年前最后一波消费的冲击下，蛋价短期仍有望保持坚挺。

　　据了解，当前生产环节余货多在1-2天，流通环节余货多在1天。备货氛围中蛋价表现依旧坚挺，但销量和涨幅均待观望。一旦备货结束，缺乏需求的支撑，鲜蛋价格或步入季节性下跌。

　　胡香君表示，假设无重大疫情出现，新增开产至少在4月以前将会逐月增多；老鸡方面，若年后蛋价下滑，老鸡会疯狂淘汰，但也会造成淘汰鸡价格大幅下跌，进而会限制蛋价下跌，因此只要有盈利，老鸡淘汰的动力就会减弱。因此，老鸡可认为是个动态式的存在。也就是说，后期老鸡的淘汰速度将决定着供给的恢复程度，也将左右着后市蛋价下跌的幅度。

　　长期底部渐现

　　从基本面来看，方正中期期货农产品(000061)组研究员霍雅文表示，从供应方面来看，虽然2017年三季度以来养殖企业补栏大规模上涨，但目前供应端呈现明显趋紧态势，当前现货价格仍处于高位，且养殖利润较好，四季度补栏意愿较为积极，预计2018年一季度将维持供应偏紧的情况，且价格支撑下，养殖利润坚挺，一季度预期补栏形势良好，二季度供应形势或略有好转，目前仅仅是初步预测，2018年内价格走势仍需具体关注补栏节奏情况。

　　从需求方面来看，春节前夕备货对蛋价提振有限，当前临近春节，节前备货基本进入尾声，主销区各地高校、工厂陆续放假，消费不振，近期拉动鸡蛋消费主要地区是本地商超和酒店备货，2月中下旬直到清明节时间段内鸡蛋市场进入需求淡季，蛋价将有一定幅度回落。

　　鉴于上述分析，霍雅文认为，2017年四季度以来补栏积极可能导致2018年上半年供应偏宽松，但当前存栏偏低的紧张局面可能会延续到2018年初的几个月，后续产能或将逐步释放，而需求未有明显的起伏，预计上半年鸡蛋现价将维持稳定运行。技术上看，鸡蛋期价长期底部已经完成，3500元/500千克关口存在很强支撑，叠加2017年四季度在产蛋鸡存栏偏低，供应偏紧，尽管市场需求疲软，但期现双双走高，在当前现货基本面的有力支撑下，鸡蛋不存在大幅走低预期。

　　信达期货农产品研究员张秀峰也认为，受到春节前的备货启动，终端走货有所变好，但近期因北方天气下雪使运输不畅，产区货源增加。考虑当前仍处于春节备货的阶段，预计后市蛋价有望维持高位。