周一黄金出现闪电崩盘，在1分钟之内从略低于1130美元的水平暴跌至1080美元。很明显，这种走势是大单抛出所造成的结果，而且下方几乎没有买盘支撑。
其实周一的走势并不突然，甚至可以说是顺理成章。从6月19日开始，黄金一直处于下滑之中，其间几乎没有什么反弹。在周一暴跌之前，黄金已经5连阴，上周五更跌破了3月低点支撑。下面的买盘越来越弱，就像摇摇欲坠的断壁残垣，轻轻一推就哗啦啦地倒了。
从基本面或消息面来看，周一的崩盘也是水到渠成，是多种因素合力作用的结果。
首先，上周联储主席耶伦在国会听证会上重申将在今年加息。上周《华尔街日报》(WSJ)对经济学家的调查显示，所有经济学家都预计联储将在今年加息，其中82%预计9月份加息，15%预计在12月份加息。
其次，希腊危机暂时消退。虽然远处依然乌云密布，但至少头顶上已拨云雾而见青天。上周五德国议会批准了希腊救助方案，周一希腊银行重新开门营业，而且在获得71亿欧元过桥贷款之后，希腊可以偿还迫在眉睫的到期债务。
第三，中国央行[微博]增持黄金的消息可能也产生了一定负面影响。虽然中国央行时隔6年之后首次披露增持黄金57%(显然是过去几年累计买入的)，媒体报道普遍称之为“大幅增持”，但这一结果大大低于市场预期。4月份彭博情报(Bloomberg Intelligence)的调查结果是中国黄金储备可能上升300%。
关于黄金后市，我的判断是还没有见底。很明显的一点，联储还没有开始加息。只要联储不加息，黄金头上就一直悬着一把剑。但反过来不见得成立：联储一加息黄金就见底。另外，随着黄金跌破生产成本，一些黄金产商可能会做空进行套保，从而加剧黄金的下跌，就像去年原油那样。我预计黄金最终底部可能为略高于800美元。当然，这个过程肯定不会是直线下跌，而且最终底部也必须靠市场自己走出来，我们预测的都不算数。
2019-07-14 
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