估值有很多种方法，基本面是估值的一方面，也还要看市场的偏好。我们先单看从基本面贵州茅台值多少钱，梳理一下卖方研报。
2017年10月以来，“看研报”平台上共有30份贵州茅台的公司研报，全部看多，其中提出目标价的有17份。这17份研报中，目标价在700元以上的有6份，最高目标价为800元。而主要的依据在于2018-2019年的紧供应和2018的“提价时间窗口”等等。陈继豪认为，在供不应求的常态下，茅台酒产量今年和明年（2017-18）预计增长20%和15%，2018-2019年茅台酒产量略有减产（因2014-2015年基酒产量下降所致）。在经济增长消费拉动作用下，需增量滞局面难改，近期（2017-2019）以核心品牌带动系列产品增长为主，长期（2020年之后）核心品牌保持20%以上的复合年增长，系列酒和其它产品收益占比达20%或以上，综合复式增长爆发力度逐年加大。
但也有分析师比较谨慎，对三季报中的增长考虑持续性的问题，虽然在目前的研报生态下，不大可能给出“卖出”或“负面”评级，但是仍然委婉地体现了良心。如民生证券陈柏儒，10月26日在茅台收盘价605元的情况下，他研报提出的合理价格600-660元，系统取了低值，也就是说，这个价格比当日收盘价还要低。
上面是从基本面看贵州茅台的股价，再从市场偏好看，外资还在不断买入，应该说市场给出的价更有说服力，虽然有时也会偏离太多。也正是这样，投资才有想象空间。
2019-07-14 
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