近一年，美股港股甚至A股的一些大体量公司，股价大幅上涨。其中有“宇宙行”之称的工商银行，从2017年年初至现在，股价涨幅超过50%，中国平安股价更是接近翻倍。港股、美股的几家大笨象股价也有所上涨。
中国移动在港交所和纽交所上市，而这两个股市在2017年都是牛市，但是中国移动就是不管股市指数怎么走，我自岿然不动，股价不涨反跌，成为大体量公司中的一个特例。
目前中国移动的总市值是1853亿美元，折合人民币11663.94亿元，市净率1.23倍，动态市盈率约10.3倍。中国移动为何无缘这波牛市呢？
中国移动是国内三大运营商中的霸主，中国移动的移动用户数为8.87亿户，是联通与电信二者总和的1.66倍，4G用户数量更是远远超过联通和电信。
固网宽带业务曾是中国移动的短板，2015年中国移动收购中国铁通，拿到了固网宽带牌照。2017年末宽带用户数量开始追赶电信。
2016年中国移动营业收入为7084.21亿元，净利润为1087.41亿元。不过在营业收入继续扩大的同时，中国移动的净利润却不降反增。2013年——2015年，中国移动连续三年出现了净利润同比下滑。2016年净利润1087.41亿元，依旧不如2012年净利润高峰时期的1292.74亿元，甚至不如2008年（2008年中国移动净利润1127.93亿元，也是从这一年中国移动净利润开始超过千亿）。
在2013年至2015年，中国移动的净利润负增长主要是因为销售和折旧费用增多所致。中国移动因为持续高额投入基站等通讯基础设施和设备等，每年都有大量的折旧。2016年中国移动的折旧金额为1380.9亿元，占营业收入的比例约18%，超过了当年净利润。而在2014年和2015年，因为4G兴起，公司加大对4G设备和基站的投入，当年折旧费用占营业收入的比例增加至约20%。
巨额的折旧一直在限制着中国移动的盈利水平。
另外一方面，5G概念被市场炒作，但是对于中国移动来说短期内却不见得是什么好事。5G需要买设备吧，中国移动的上游，通讯设备制造商中兴通讯股价大涨。但是这些钱需要中国移动去出，而且在2013——2015年中国移动跨4G的时候，折旧费用增加就已经影响到了当年中国移动的利润，难道跨5G就不会对中国移动的短期利润有影响了吗？
所以，现在中国移动仍然手持大量现金，仍然拥有庞大的用户群。但是公司股价要借助5G概念腾飞还时日未定。
2019-07-30 
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