首先，市场出现百股跌停的局面，每年都会有，而近期出现的百股跌停则是半年以来第一次出现百股跌停，也是2016年3月熔断期之后第10次百股跌停。
其次，根据万得数据，市场跌停个股多是市盈率超过50倍。也即是说，资金还是在啥估值，高估值个股显然是此次杀跌的重灾区。
此外，还有部分跌停以及大跌个股属于业绩有支撑，但是前期累计涨幅较大的品种。
那么，为何会出现这么多的跌停，而且有为何是这个时候呢？
1、从时间上，股市连续上攻积累资金出逃风险。2018年伊始的连续上攻出乎多数人意料，11连涨以及7连阳中间小幅夹杂一阴线的走势，在历史行情中也不多见，而上行过程中有大量的获利盘，因为担心指数的回调会有出逃以及调仓换股的需求。这时候，一旦有风吹草动，资金就会选择出局。而百股跌停，恰恰就在指数开始回调过程中；
2、从数量上看，大跌显得比较正常，但如此多的个股跌停就有些过分了，一定是有利空催化剂导致的。而这其中，“业绩地雷”以及高估值成为导火索，尤其是在业绩预告最后一天之际，很多上市公司终于“原形毕露”。大幅亏损、不及预期等引发资金抛弃，尤其是去年以来价值投资的导向，这些标的遭遇资金出逃的可能性变大大提高，而相互踩踏也往往成为股价跌停的原因之一。
3、从消息上看，信托清理配置导致多股“闪崩”。“证券、基金公司等配资已经降至1:1，但是信托机构仍存在1:2以上的杠杆，叠加资金来源受限，股票下行接近平仓线，导致大幅抛售。”如果事实如此，这才是个股大面积跌停的核心原因，但信托去杠杆也不是一两天了，或许最近刚好是爆发点。
最后，至于银行保险等，其实说白了还是资金的追捧和其估值优势。一方面是业绩稳定，另一方面是估值相对比较低；而大量的内外资金充斥于这些标的中，抱团取暖，已由风吹草动，抗跌性还是比较强的。所以，基本上他们是跌不动的。
因此，一句话，现在的市场，业绩+估值优势将成为一段时期的主流，且不可站错位置，防止“踩雷”……
2019-07-30 
