上周玻璃期货1509合约在跌至900元/吨一线后企稳回升。现货价格走高以及房地产市场数据的好转为玻璃期价带来提振。
现货市场格局出现新变化
今年以来，玻璃现货市场格局出现一些新的变化，华中地区成为沙河之后又一个价格洼地。2014年下半年以来，华中地区新增生产线较多，产量增加明显，但需求没有相应增加，这使得华中地区现货价格今年以来持续下行。3月中旬华中现货价格在1150元/吨一线，而到5月中旬华中期货交割厂库武汉长利和荆州亿钧现货价格分别跌至1000元/吨、960元/吨，折合期货盘面价格只有820元/吨左右。
同期，沙河地区现货价格走势则相对偏强，以河北安全和河北大光明为代表的玻璃厂库现货价格，从3月中旬到5月中旬均出现了50元/吨左右的上涨，沙河厂库5月中旬现货价格折合期货盘面价约在900元/吨一线。造成沙河玻璃价格相对强势的原因主要有两点：一是前期山东、天津等地由于环保问题有部分生产线关停;二是沙河本地玻璃深加工企业承接部分外地订单，对沙河玻璃的需求增加。
近期现货价格企稳回升
5月以来，随着华中现货价格连续走低，当地企业与周边地区企业价格差距不断拉大，华中玻璃现货企业的销售半径增加，企业的销售情况好转，库存压力减轻。从5月下旬开始，华中地区玻璃价格开始企稳回升，短短10天左右时间，价格上涨约60元/吨。同期，沙河地区价格则仅仅上涨10元/吨左右。华中地区价格的快速回升也在一定程度上改善了市场对于后市的预期，并支撑了玻璃期货价格，1509合约5月底经历了连续几个交易日的拉升。短期看，现货市场需求继续改善的概率较大，玻璃现货价格或将继续振荡上行。
一线城市房地产市场数据改善
据中国指数研究院5月31日发布的“百城房价”数据，2015年5月，全国100个城市住宅平均价格环比由跌转涨，涨幅0.45%，终结三连跌。其中，深圳、上海房价环比分别上涨2.68%和2.32%，领跑全国;北京、广州分别上涨0.18%和0.15%。
4月开始，一线城市房地产市场持续回暖，5月北京调降二套房首付至30%。这在一定程度上改善了市场对于房地产后市的预期，也为玻璃期货价格带来提振。
不过，从全国范围来看，特别是三四线城市，由于供需格局已经发生改变，房地产市场很难出现如一线城市一样的改善。后市房地产市场将继续分化，一线城市以及库存较少的城市成交或继续好转，但库存压力较大的非一线城市短期难有大的改善。因此，指望房地产市场带动玻璃需求快速回暖并不现实，但阶段性的需求增加仍可期待。
综合来看，玻璃现货价格回升有望持续，而房地产市场成交改善的利好也将继续提振市场信心，短期玻璃期价有望延续偏强态势，但中线能否上涨还需关注宏观政策以及玻璃产能变动情况。
2019-04-16 
