主营为珍珠的山水湖(002173)1月7日发布公告称为其持有该75%的股权控股子公司诸暨英发行珍珠有限公司2000万元货款提供连带责任担保，山下湖珍珠(中国香港)有限公司持有诸暨英发行哆珠有限公司25%的股权，按照华夏银行杭州分行的要求，山下湖珍珠(中国香港)有限公司的控股股东日叔蔓英女士将以其所持有的800万股山下湖A股股票作为质押，为诸暨英发行珍珠有限公司的2000万元借款提供连带责任保证担保，该公告引起笔者对该公司的再度关注。
之前，笔者曾质疑山下湖存货明显存在异常，连续多年经营性现金流为负数，存货余额逐年递增，截至2008年第3季末，该公司存货余额高达3.41亿元，占资产总额53%；而月应收账款2008年也增长迅猛，截止第3季末余额高达1.13亿元(见表27-4)。
表27-4 山下湖业绩
山下湖在第3季报预计2008年度归属于母公司所有者的净利润比上年增长幅度小于30%，目前没有看到该公司业绩修订公告，这说明该公司2008年净利仍比去年有所增长，但是笔者对此业绩深表怀疑。
2019-07-14 
