深圳股票配资：近日监管层和交易所频频发声，显示CDR的最终问世可能快于市场预期。这也意味着，未来境内投资者可以像购买A股一样便捷地投资中国在境外上市的新经济企业了。而且据媒体报道有关部门不久前已就《存托凭证业务试点管理办法（草稿）》的起草工作召开了专题封闭会。
在了解CDR之前，笔者先是知道ADR的，那就是美国存托凭证 （AmericanDepositaryReceipt，ADR）。存托凭证（De－positoryReceipts〕，又称存券收据或存股证。是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，这里的有价证券既可以是股票，也可以是债券。美国存托凭证（ADR）是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。
ADR的出现是因为受到美国法律和相关规定的限制和要求，根据美国证监会要求，所有在美国上市交易的股票，公司注册地都必须是美国。于是乎，所有的外国公司要想在美国发售股份，就只能在美国注册设立一家新的公司，无论是上市流程方面还是事后管理非常麻烦。而且美国证监会还要求部分美国的投资机构，只能投资在美国资本市场上市流通的股票。所以，以前外国公司想要去美国融资就比较麻烦。而境内的投资者想投国外公司的股票还限制多多。缺点也很明显，外国公司进不来，国内资金出不去，修改法律不可能。
随着中国经济的发展，中国的资本市场也出现ADR类似的要求，有一批代表新经济发展的中国企业按照海外股市要求在境外上市了，中国境内的投资者缺乏投资它们分享它们在中国经济中成长的红利，于是CDR中国存托凭证（ChinaDepositoryReceipts）的设想便自然出现了，当然作为中国境内投资者何时能参与CDR中国存托凭证，还有相当一段路要走，首当其冲的就是相关的法律和规定，这才有了媒体猜测和报道。首先能看出CDR与ADR的不同之处，美国存托银行与存托凭证的承销商一般是同一金融机构，但在中国分业监管的背景下，应该由哪类机构扮演存托银行与承销商的角色，则需要有针对性地制度安排，即便在最新的机构改革中中国证监会也与中国银行(4.13 -0.96%,诊股)(4.40 -0.23%)保险监督委员会是两个部门。我们也听到有这样的建议即由证券公司取代存托银行的作用，以避免跨界监管、监管套利的问题。
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