[教育集团化办学]分豆教育集团化雏形初现规模扩张下成本骤增

　　8月24日，分豆教育（831850）发布2016半年度报告。据此，该公司宣布，2016年前6月，公司实现营业收入8756万元，较2015年同期的7389万元同比增长18.50%；同时期归属于挂牌公司股东的净利润为2269万元，较上年同期的5805万元减少60.92%。

　　在营收涨了18.5个百分点的同时，分豆教育的盈利反而下滑六成多。这就引起市场的关注和疑惑。对此，分豆教育相关人士指出，2016年上半年，公司营业成本同比增长98.46%，毛利相应降低。

规模扩张下成本骤增

　　报告期内，分豆教育继续与签约名校合作（包括国内17个省市的35所核心名校），采集本学年发生变化的题库、课件等教学资源，本期记入营业成本的学校合作款共计592万元，比去年有较大幅度的增加。

　　除了开拓市场的需求，分豆教育今年上半年还大幅扩张了公司整体规模。据介绍，该公司目前员工数量已经达到358名，而去年同期这一数据只有154名，增幅132%。在人员增加的同时，该公司销售费用中职工薪酬增加767万元，管理费用中职工薪酬增加762万元。

　　当然，更为重要的是，分豆教育将技术重点从对原有产品的维护转移到对新产品的研发，扩大了研发团队，从而研发费增加1008万元。

　　该公司对新三板在线表示，目前主要研发产品包括智能教辅、慧学云智能教育平台（机构版）、提分王小学版、维语版提分王、智能诊断系统2.0。其中智能教辅、慧学云智能教育平台（机构版）、提分王小学版相继上线，其他项目在研发中。

　　对于公司上半年的营业情况，分豆教育CEO张金荣称，随着公司人员规模和市场规模的进一步扩大，运营成本短期内仍将承载着较大压力，教育行业在经营方面存在一定的周期性，其销售周期与学期始末相关联，从而公司在收入和营运方面体现了周期性波动。

　　“2016年分豆教育的业绩目标为营收2亿元、利润8000万元，”张金荣强调称，随着下半年业务的进一步深拓，公司对完成全年业绩目标比较有信心。

　　进一步分析分豆教育的营收来源，主要由两部分构成：校外的SOS业务，贡献营收5962万元，较上年同期减少了1427万元；对公的GD业务实现收入2794万元，为今年新增。

　　对于SOS出现营收减少的情况，分豆教育半年报解释称，去年以买断经销为主，但今年逐步被两级合伙人取代。

管理架构变革谋集团化发展

　　据新三板在线了解，所谓“两级合伙人”，即地级市战略合伙人和学区VIP合伙人。其中，地级市战略合伙人享受区域独家代理权，负责云智能教育系列产品在当地的商务扩展和运维；学区VIP合伙人负责云智能教育系列产品在其负责区域内的销售和运维。

　　“实行两级合伙人模式后，相当于渠道下沉，天花板被打破，能带来更大的增长空间。”张金荣解释称，原有的区域独家买断经销多以省级为单位，这种模式很容易遭遇天花板，毕竟能开拓的省份是有限的。

　　“公司将SOS模式升级，会牺牲短期收入，从目前来看，取得的效果还不错，有望在下半年迎来进一步增长。”上述人士进一步指出，随着对公业务的发力，对公业务为上半年带来了2794万元的营收，“未来对公业务将成为分豆新的业务增长点，甚至会超过校外业务”。

　　张金荣认为，随着公司产品种类的丰富，以及PPP业务带来的显著应用效果和良好用户口碑，校内业务的变现时机已成熟。但原有的区域独家买断经销，会与分豆产品在校内的销售产生冲突，“取消独家买断经销后，给予战略合伙人独家代理权和运营权，但并不享有独家经销权，对合作伙伴的产品策略也由重销售转变为重运营。”

　　实际上，为了让对公业务进展顺利，分豆教育早在一年前便开始布局。新三板在线了解到，就在2015年8月8日，该公司首批签约13家地市级教育局，在这些地区学校推广使用慧学云智能教育系列产品。今年，其继续加大对PPP业务拓展，截至2016年6月30日已经签约了38家地级市教育局，完成此前定下的全年60个地级市教育局目标6成以上。

　　需要看到的是，随着分豆教育业务转型和销售变革，该公司还对其管理构架进行了调整。新三板在线获悉，今年4月，其将旗下北京分豆云科技创业投资有限公司100%股权，出售给上海创丰投资管理股份有限公司。

　　6月，分豆投资1亿元设立新疆分豆教育科技有限公司，并成立中少分豆教育科技（北京）有限公司。而就在今年8月，该公司还成立分豆数据系统（北京）有限公司，主要拓展数据的存储、分析、应用和交易服务，负责校内业务拓展。