相较而言,本站发现近期遭上交所通报的安信证券,其发布的研报对贵州茅台给出了更高的期待。“公司预计2020年前后,茅台酒基酒产能(量)达到5.6万吨,按略乐观成品酒比例测算,公司在2024-2025年前后,年投放量可达到4.48万吨附近。按照我们测算,对应净利润预计会超过740亿元(含系列酒),较2017年预测净利润250亿元升幅约200%。我们对公司2020-2025年区间估值仍然建议给予20-25倍市盈率,如果给予2025年25倍估值,公司在目前清晰的产能规划下,可预估的市值有望达到1.85万亿上下。”安信证券分析师苏铖表示。
进入四季度以来,共有26篇针对贵州茅台发出的券商研报,其中“买入”评级18次,“强烈推荐”评级6次,“推荐”评级1次,“增持”评级1次。贵州茅台受到的追捧和分析人士看好态度由此可见一斑。
不过,市场上也有对一味追捧贵州茅台的行为表示不赞同的声音。财经评论人叶檀公开表态:“有些散户可能会说,我不管未来怎样,此刻我就是要价值投资!你看苹果股价涨那么多了人家巴菲特还去追,我怎么就不能追茅台?当然,想要去追白马股也可以,不过别用价值投资去安慰自己,这种行为充其量只是价值投机而已!人人都高喊价值投资的时候就要警惕了。疯狂过后,裸奔者在街,尽管他们不愿意脱衣服,但事实上就是裸奔!”
从最新财务数据来看,贵州茅台今年前三季度实现营业收入为 444.87亿元 (同比增速59.4%),归属于上市公司股东的净利润199.84亿元(同比增速60.31%)。公司于本月上旬发布公告,宣布2018年度茅台酒销售计划为2.8万吨以上。
值得一提的是,上周贵州茅台发布情况说明和风险提示公告指出,关于最近市场上的一些讨论和观点,“尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度,希望广大投资者和消费者理性看待。”
而上交所日前发布了《关于安信证券发布贵州茅台研究报告相关事项的通报函》,通报称,经对近期安信证券研报审核分析,分析师未在研报中说明提价信息的来源或预测依据,未对价格、销量等预估数据的合理性和可实现性进行审慎分析,亦未充分提示相关不确定性风险,“可能对投资者产生误导”。