笔者发现，科达股份这几年一直在玩科目游戏，或者说是资金运作游戏，年末巨额占用下年初假还，请看几期的流动资产合计数。
流动资产合计数
一年多来，该公司流动资产合计变动幅度很小，但科目之间变化很大，该公司2006年收入只有5亿元，但应收账款高达6亿元；到了2007年末这个数字高达6.6亿元，预付账款也上升至2.69亿元，这时科达股份可能自己也感到应收账款这么高太难看。在2007年报中声称2008年1季度收回2.5亿元工程款，在2008年第，季报中表现为银行贷款及票据债务减少；但到了2008年末，应收账款及预付账款余额是下降了，但其他应收款暴增，2008年报中也声称3.47亿元其他应收款在2009年第1季度收回，2009年第1季报反映为货币资金增加及存货增加。
到了2009年第1季度末，科达股份货币资金余额高达6.21亿元，根据2008年报附注，这些货币资金多为自由现金，可第1季度该公司银行借款仍净增加0.7亿元，这样的现金流量显然是非常异常的。
笔者判断科达股份账面的流动资产藏有巨额的资金窟窿，这个金额在5亿-10亿元之间，被占用资金主要来源是科达股份IPO募资及银行贷款。
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