如果说怡亚通的财务问题很深，一般人很难看出来，但供应链管理服务第二股飞马国际的财务问题是浮在水面上的。笔者2008年5月就指控该公司补缴上市、虚构收益等，并对该公司供应链管理服务盈利能力提出强烈质疑，如今一年多过去了，笔者近日又关注了飞马国际，怀疑该公司2008年报也涉嫌财务造假，该公司2008年1月上市，但上市当年2008年报归属于母公司净利润就下降了18%，这还不是全部，笔者怀疑受金融危机影响，飞马国际2008年报实际可能是亏损的，而根据《证券发行上市保荐管理办法》第71条规定，发行人证券上市当年即亏损，中国证监会自确认之日起暂停保荐机构的保荐机构资格3个月，撤销相关人员的保荐代表人资格.国信证券将这样的公司推上市，风险有多大?
实际上，怡亚通根本不是什么“商业丛林中的新物种”，该公司提出的一站式供应链管理服务模式之前早有多家上市公司实践过，尽管侧重点有所不同，宏盛科技(600817)曾旗帜鲜明称自己是一家供应链管理公司，克隆派克的虚拟生产模式.当然怡亚通定位是供应链管理服务公司，宏盛科技重商流，怡亚通重物流和现金流，可以说后者是为前者作配套的。遗憾的是宏盛科技供应链管理服务，骗取银行货款是真。宏盛科技商业模式尽管与怡亚通有一定差异，但今天怡亚通主要收入来源之一虚拟生产就是宏盛科技当年极其倡导的，当然不能因为宏盛科技的商业模式经历就否认虚拟生产模式的优点。
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