美国的股票和美债之间是传统的负相关，但是这个负相关的相关系数绝对值不大。这么说可能不够直白，也就是说他们的走势有相反，但是他们互相之间的影响不是很大。
负相关，也就是走势相反的原因是美债是作为一种短期避险工具存在的，流动性好，很多人认为卖出股票之后手头留存的应该是现金，也就是美元，但是很多机构的做法有一句经典的话概括：“华尔街金钱永不眠。”所以他们会选择先跳板到美债，但是也有一部分跳板不是美债，根据事件的不同，有时候机构投资人会将目标选定为美元汇市，拉高美元指数。所以在美联储负利率期间也出现了美股美债上扬，美元下跌的情况。这很好理解，负利率，美元发行过多了，美债怎么说也是个资产，有利息的。
普通情况下，美债和美股虽然是负相关，但是并不严格，但这种负相关在金融危机时期会被打破，一般情况下，有突发性的金融危机，和渐进性的金融危机，这个好理解，有些危机的突然开始的，有些磨磨蹭蹭好久的下跌。
如果是突发性的金融危机，美债和美股经常是双杀，投资人会第一时间从股市跳到汇市避难，然而这有时候还不足以让投资人放心，因为美国资本市场大多数时候都是硬着陆，美元也靠不住，所以景象是这个顺序。美股、美债暴跌，美元暴涨。继而危机还没有缓解，美股、美债和美元都一起暴跌，黄金暴涨。然后当金融危机缓解的时候，这个顺序就相反。
当遇到渐进式萧条，虽然样本很少，但是基本上可以判定会出现长期的美债牛市，市场有足够的权衡时间，所以这个负相关应该更加明显。
另外对于黄金，大多数时候黄金和美元指数是相反的走势，但是这个关联同样不是很大，因为如果有个央行突发奇想想扩大黄金储备，或者不想再储备黄金，也同样会影响黄金的波动。黄金和美股没有太大关系，但是如果出现战争，出现了金融危机，或者仅仅还是可能性，那么黄金将是资金的最终目的地，当然，由于有比特币的存在，一部分的黄金功能其实已经被分担了。
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