大建筑个股表现较好或与 3 月建筑出口订单指数较好及 17 业绩好于预期有关，园林民营龙头下跌或与部分省份 PPP 清理及资金面偏紧有关，油价大涨带动化建专业工程个股上涨。短期市场趋于谨慎，建议继续围绕两主线把握建筑板块机会： 1）美丽中国美好生活主线，继续重点推荐业绩超预期岭南股份，家装潜力股金螳螂，关注岳阳林纸； 2）专业工程主线，推荐中国化学，关注亚翔集成和达实智能。 中长期建议继续持有细分板块龙头，如中国建筑、葛洲坝、东方园林等。
Q2 建筑板块行情展望：关注利率与业绩预期落地
1997-2017 年中， Q2 建筑板块相对沪深 300 收益在四个季度中排名前二的频率为 33%，而 Q1 和 Q3 超额收益相对较好。 2013 年以来建筑板块Q2 相对收益连续五年下行： 1）建筑板块 Q2 业绩预期波动不大，行情与估值变动更为相关； 2） 板块 PE 与无风险收益率有较强负相关性，除 15年外其余四年 Q2 无风险收益率均上行，导致 Q2 建筑板块表现一般； 3）业绩弹性较大的子板块一定程度上能弥补 PE 的下行，表现较好。在利率预期转变等待期，建议配置两方向： 1）业绩超预期主线，继续推荐岭南股份； 2）利率敏感性低的专业工程板块，推荐中国化学。
建材： 把握水泥区域性机会，看好地产后市场产业链
1）全国水泥价格继续走高，需求分化明显，北方仍有部分市场面临需求恢复不足的压力，华南、华东市场需求向好，水泥涨价明显。 Q2 有望迎来行业旺季，低库位有助于推动价格进一步提升。首推海螺水泥； 2）玻璃下游加工企业开工率偏低，对玻璃的需求量有限；市场新产能投放有限，供给相对平稳。全国库存整体上涨，压力仍存。我们判断玻璃短期仍以平稳偏弱状态运行； 3）部分玻纤龙头企业产品逐步转移到中高端市场，大众型产品仍然紧俏，业内后市价格看涨气氛仍存，推荐中国巨石； 4）关注年报、一季报有望超预期个股。
推荐标的
建筑核心标的： 岭南股份、 苏交科、金螳螂、中国化学、葛洲坝等。建材核心标的： 海螺水泥、伟星新材、北新建材、 三棵树、 中国巨石、东方雨虹、旗滨集团等。
风险提示： 资金面偏紧持续时间超预期；周期建材提价不及预期。
![[老股民大张]老股民一招识破庄家伎俩，掌握庄股最佳买卖点？](http://www.zcaijing.com/res/188381.jpeg)
2019-05-28 
![[近期大新闻]近期大蓝筹出现一波冲高，但4月12日再度回落，是昙花一现还是再度开启牛市？](http://www.zcaijing.com/res/188252.jpeg)
![[期货日内波段操作技巧]如何才能通过波段操作技巧来精准把握牛股的买卖点呢？](http://www.zcaijing.com/res/187611.jpg)
![[交易所盘面如何看]如何从盘面看出个股是否有主力介入？](http://www.zcaijing.com/res/187166.jpeg)
