1.综合分析法的定义
企业的各项财务活动、名张财报和各项财务指标是相互联系的，并且相互影响，这就需要则报使用者将企业财务活动看作是一个大系统，将不同财报和不同财务指标结合起来，对系统中相互依存、相互作用的各种因素进行综合分析。这样，有利于财报使用者全方位地了解所分析企业的财务状况、经营业绩和现金流量，并借以对所分析企业整体作出系统的、全面的评价。单独分析任何一项或一类财务指标，都难以全面评价所分析企业的财务状况和经营成果。
2.综合分析法的应用
通过杜邦财务分析体系，一方面可从销售规模、成本费用、资产营运、资本结构方面分析净资产收益率增减变动的原因；另一方面可协调企业经营政策和财务政策之间的关系，促使净资产收益率达到最大化，实现股东价值最大化目标。这种方法简单实用，因而为众多跨国
公司广泛采用。但是随着经济的发展和社会的进步，杜邦财务体系也日益暴露了一些局限性，如只包括了财务方面的信息，未反映非财务分析，未考虑股利政策影响，无法体现可持续增长的理念等。正因为如此，人们不断对杜邦财务分析体系的改进与完善提出了许多建议，如哈佛大学商学院教授帕利普等教授就提出了以可持续增长率为核心指标的综合财务分析体系。
下面我们以2008年年末白云山A(000522)则报为例，用最简单的杜邦财务模型来分析如下:
净资产收益率=净利润/净资产=9.49%
同时，
净利润率=净利润/收入=2.9%
总资产周转率=收N总资产=0.95
权益乘数=总资产/净资产=3.41
这三个指标相乘正好等于净资产收益率。
这说明净资产收益率的水平可以从以上三个指标上反映出来。
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2019-07-30 
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