注意不要犯错误；在实现协同效应时总是有实施成本的。一些成本是显而易见的，如工厂退役的成本和必须支付给员工的遣散费，但还有一些微妙的成本，即使是老到的业内人士也会忘记，我们对这些成本必须加以识别和估算。例如，当目标公司的名称更换时所需的品牌重建活动，对不同信息技术系统进行整合的成本和对员工的再培训。总的实施成本可能等于甚至超出一整年的协同效应。
遣散
其次，收购方往往会对实现协同效应所需的时间做出过分乐观的假想。在关闭一个工厂的同时还要保证稳定的供应，这比收购方所预想的情况更加复杂，来自多个来源截然不同的客户名单很难整合，检查采购数据库中成千上万个货品项目会比先前的估算耗时更长，等等。
而且，时机问题并不仅仅影响折现现金流（今天的现金比明天的现金更有价值）：时机错误可能会影响到协同效应到底能否实现。我们自己的经验表明，那些在整合后第一个预算年度内未能实现的协同效应最终实现的可能性微乎其微，因为适宜的环境会被后来发生的事情所彻底改变。管理层从始至终的关注至关重要。
忽视某些协同效应固有的生命周期也一样存在问题。许多成本节约，虽然确实存在，但却不是永久性的。例如，成本节约的一种方法是消除过剩产能，但是如果行业是在增长，过剩产能最终会被自然的增长所消化。因此，通过削减产能产生的递增节约只会在预期的产能过剩期内累积。
2019-07-30 
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