华阳科技涉嫌巨额隐性占资
华阳科技(600532)是一家主营农药和化工的山东上市公司，2002年上市，上市以来，尽管收入一直在增长，但盈余平平，笔者认为导致该公司业绩平平的主要原因有两方面:
一是农药市场竞争过于剧烈；二是国企体制使然。
华阳科技1月23日发布全年业绩预亏公告，但具体亏损金额仍不确定，根据笔者经验，类似公司“多年微利必有巨亏”，笔者怀疑华阳科技2008年报可能会报出巨亏，除此之外，笔者最关注的是该公司的资金问题。
2008年初笔者在质疑同业的沙隆达涉嫌贷款炒股时，也发现了华阳科技存在与沙隆达相似的情节，即上市公司在集团资金链高度紧张的背景下存在“高现金高负债”现象，2008年4月16日及19日。华阳科技连发两个公告称大股东所持全部股权被冻结或轮候冻结，冻结期限为两年；但奇怪的是直至2008年半年报，该公司在“质押或冻结”数量中仍称是0。此外，该公司货币资金迅速从年初的3.3亿元降至0.7亿元，附注称主要是归还银行贷款及支付到期应付票据所致，但与此同时，预付账款迅速增加，从年初的0.8亿元(扣除正阳热电0.5亿元欠款)增加到第3季度末的2.5亿元，辅助称是原材料价格上涨，增加了原材料的预付款所致。
但笔者对此表示怀疑，该公司预亏公告称是由部分产品销售萎缩、价格大幅下降所致。尽管是部分产品价格大幅下降，但这是否表明原材料价格不太可能大幅上涨，下游产品价格暴跌，上游产品一般也跟着下跌。
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2019-05-28 
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