根据华为2016年年报显示，公司总资产为4436.34亿元，资产负债率68.4%，总负债3034.46亿元。这样的负债率绝对不低。当然华为去年总资产增加了19.2%，公司海外市场正在扩展，正处于企业的高速扩张时期，需要资本注入。并且华为每年都需要向研发投入大量的资金，负债率高一点可以理解。
不过，华为的负债并没有外界所想象中的那么严重。从负债结构来看，华为的有息负债占比偏低，2016年末只有447.99亿元，占全部负债的14.76%。有息负债率：有息负债/总资产*100%=10.1%，这一标准可以说是很低。
这说明华为的负债成本很低，绝大部分外债来自于应付账款也就是对供应商的赊账和客户的预付款。也就是说，公司不靠银行和外部借款，只是动用供应商和客户的资金，就足以完成大部分的企业经营。这恰恰是说明华为的运转受到外界的信任。
下图是华为年报数据：
与华为类似的企业还有卖洗衣机的小天鹅。2017年一季度小天鹅A总负债110.26亿元，资产负债率为59.92%。负债主要来自于客户的预付账款和对供应商的押账，有息负债基本为零。
企业负债的情况是不同的。有些企业的负债率越高越好。例如贵州茅台，2017年一季度末负债365.25亿元，资产负债率为30.7%，其中主要是客户怕买不到茅台，提前下订单，所支付的预付账款。
另一类负债率越来越高的企业是银行，居民的日常储蓄就是银行负债，所以大银行的负债率都在90%以上，负债上万亿。
当然不排除一些企业因为资产负债率过高，难以偿还债务，导致资金链断裂，最终倒闭的情况。总之，负债不都是坏事，要视具体问题具体分析。
2019-07-30 
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