“网红”已成为年度最热词汇之一。嗅觉灵敏的资本市场自然也关注到“网红经济”，甚至有券商邀请某“大尺度”网红到公募参加路演，引发市场议论。实际的情况却是雷声大雨点小，机构更多仅是做了个热闹的看客。
“网红经济”四大变现模式
广义的网红是指在互联网上拥有大量粉丝的草根公众人物，狭义的网红特指那些年轻貌美，同时拥有一定数量粉丝女装网店的创始人。招商证券的研究报告显示，目前网红经济市场规模过千亿。
实现从“网红”至“网红经济”的跨越需要具备两个前提：一是高质量的社交资产，粉丝群体可持续、活跃、转化率高，靠迎合猎奇心理或低级趣味而爆红的网红；二是恰当的商业模式，社交媒体是网红诞生的主要场所，也是网红与粉丝互动的主阵地，常见的网红活跃平台可分为综合类社交平台、视频网站、社区论坛、社区电商四类。新浪微博由于其庞大的用户规模、平台的媒体属性与用户的消费属性，成为网红的主要聚集地，目前已汇集分布在各垂直领域的达人2000万。
报告显示，现阶段我国网红的主要变现模式可分为四类：通过平台类电商变现，最典型的是淘宝；通过社交电商变现，包括新浪达人通、微卖、微盟萌店、京东拍拍小店等；通过广告、打赏、付费服务等方式直接在社交平台营利，例如YY直播、斗鱼TV等直播平台；部分网红拥有线下主业，他们在线上培养粉丝群体，为线下业务导入客户。
随着网红经济的崛起，网红孵化器的价值凸显。网红孵化器定位于网红的经纪人与服务商，既为现有网红提供店铺运营服务与供应链支持，也打造新晋网红，提供从粉丝营销、网店管理到对接供应链的一站式服务。
“现象级”产业不能成为主流
随着网红经济的发展以及盈利能力的凸显，大量资本涌入这一领域。上周，网红沈梦瑶参加公募基金路演，被网络大V爆料，在市场上引起热议，说明资本对网红经济的关注度大幅上升。
“网红经济是互联网行业发展到现阶段的一个现象级产物，但未来不能成为主流，能否持续还很难说。”长盛基金基金经理赵宏宇表示，此前的眼球经济、她经济等都是现象级事物，短期稍纵即逝或者面临转型。
赵宏宇表示，网红经济的介入门槛低，属于没有价值观或者文化传承的内容传播，这种没有技术门槛的领域一定是红海。网红消费的目标定在屌丝宅男，发展到一定程度会有审美疲劳或者更新换代，它很难拓展到主流消费群体，成不了大的商业模式。
互联网是强者恒强的行业。赵宏宇称，直播网站有很多，但倘若想形成真正的网红经济，需要重点观察行业巨头腾讯未来会如何介入和整合这个行业。
上海某基金经理告诉记者，网红在微博上网店的推广是靠谱的商业模式，但由于监管方面的原因，视频直播网红的前景很难预测。
牛市品种不适合震荡市
北京某不愿具名的基金经理表示，网红经济肯定是一个大的趋势，但这个产业仍然处于发展的早期，与A股投资标的的关联度很低。
近期有部分券商的研报中推荐了相关网红经济概念股，这类股票的主营业务多是和服装相关。
有基金经理表示，部分涉及到网红经济的上市公司在网红领域的投资规模也较小，对于主营业务来讲甚至可以忽略不计。“更多是为了找个由头炒作股价，所以对这类公司我们不会参与投资。”
从投资的角度看，上述不愿具名的基金经理表示，该领域肯定是未来发展的趋势，这类投资标的是牛市品种，弹性很大，在牛市中股价会被炒得很高，但今年的震荡市不适合投这种风险偏好高的股票。
不过，赵宏宇告诉记者，该领域中比较看好电子竞技直播。“最近正在调研电子竞技公司，他们也在转型做各种直播秀，直播的收视率远超过普通的媒体。行业目前有现金流水，还没形成真正的利润，但前景看好。”
2019-05-25 
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