上半年，受益于量价齐升，贵州茅台实现净利润158亿元，同比增长约四成，超过营收增幅。不过，由于经销商预付的货款减少，预收账款同比下降约三成，公司货币现金同比增速有所放缓。从成交活跃股来看，北上资金对传统防御型消费股龙头兴趣减弱，白酒股、医药股被集中净卖出。8月2日，沪股通净卖出贵州茅台6.91亿元，创下今年以来单日净卖出次新高纪录。 贵州茅台前十大流通股东中，证金公司连续9个季度减持，在流通股中持股比例降至0.57%，而沪股通在二季度整体稳步增持，但港交所数据显示，近一个月增持力度有所放缓。 中信建投认为，贵州茅台二季度业绩超预期,兑现了提价红利，另外市场对预收账款回落已有预期。自2017年以来，茅台通过淡旺间发货量、发货结构、行政手段三管齐下调节价格，防止批价出现快速上涨，已见成效,有利于渠道库存出清。未来两年,茅台供需格局仍然偏紧，预计公司仍将调节批价抑制渠道库存，将使得公司经营更加良性。不过，弱市背景下，市场对贵州茅台半年度成绩单并未买账，8月2日股价下跌2.67%，失守700元/股。有配资平台分析人士发现，相比白酒股，北上资金对金融股热情不减，当天净买入金额最大陆股通标的即中国平安，达5.49亿元，平安银行、招商银行也获加仓；港股工商银行、建设银行等也获南下资金净买入。统计显示，7月以来，北上资金对申万行业金融陆股通标的持续加仓，单月持仓市值环比增加了近百亿元。 除了贵州茅台，泸州老窖、五粮液和洋河股份，以及医药股龙头恒瑞医药同日均遭北上资金净卖出。
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2019-07-30 
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