中国非货币ETF基金规模长期在2000亿元附近徘徊,而从以往市场表现看,其爆发往往与A股行情有关,而在2018年股市震荡下跌的背景下,ETF尤其是非货币类ETF却实现了规模与份额的双增长。据了解,机构仍是2018年ETF规模暴增的主力军,除证金、汇金、社保外,保险、券商、信托以及境外机构等也开始大量申购ETF,机构投资者分布趋于多元化。此外,个人投资者对ETF产品的认同度也在提升,部分产品个人投资者持有ETF的增幅高于机构,且在产品中的占比也有所增加。
对于各路资金大举涌入ETF的原因,华安基金指数与量化投资部高级总监许之彦认为,随着A股几轮调整,大多数指数已经到达历史估值低位,且相关公司盈利增长稳定,监管环境的改变也使得机构投资人占比增大,获取高于指数的超额收益愈来愈困难。而ETF基金不仅成本低廉、便捷高效,还具备运作透明、交易灵活等优点,因而成为众多机构加仓A股的首选标的。除了市场估值和ETF的自身优势,易方达指数与量化投资部副总经理张胜记认为,还跟大资管新规的促进作用有关。“大资管新规鼓励各类资管计划投资基金等标准化产品,限制非标准化金融产品的多层嵌套等,ETF作为最为标准化、透明化的基金产品,明显受益。”