其根源是行业的内在运行规则的差异
盈利模式：PE更优
先看股权投资，PE投资获利=一级商场与二级商场的差价×企业赢利增加。
其间，一级商场与二级商场的差价根本安稳在2-3倍，现阶段更是到达惊人的5倍以上；企业赢利增加取决于企业本身的成长性，中小企业成长性更高。我们做过一个测算，企业赢利一旦超越8000万元，增加的起伏开端下降，而PE投资的企业赢利遍及在8000万元以下。
PE投资时，往往需要被投资企业许诺赢利，并保证每年增加率不低于20%，这意味着，在市盈率不变的情况下，稳赚20%。
再看证券投资，二级商场投资获利=（卖出时市盈率-买入时市盈率）×企业赢利增加。
其间，卖出时的市盈率和买入时的市盈率并不是安稳的；上市企业赢利增速往往低于未上市的中小企业，上市公司不但不保证赢利，还往往依据自己的需要让成绩“变脸”。
运作规则：PE更有利于投资者
首先，PE商场归于一级商场，是食物链的上游，而二级商场是链条的最低端。上游放水，下流才干有水，这是知识。
其次，PE所投资的项目企业遍及存在一个保本保息的回购条款，通常情况下，三年不上市，大股东或许企业有必要依照8%-10%以上的利息进行回购，而二级商场生意股票是盈亏自负。
第三，因为存在一个成绩对赌的条款，PE所投资的项目即使呈现成绩下滑，也可以得到股份或许现金补偿，保证本身利益不受危害。而在二级商场，一旦买入成绩下滑的股票，就类似于踩到地雷。
第四，PE商场信息发表相对充沛，PE组织可以成为真实的股东，因而，PE办理公司在投资入股前可以进行详尽的尽职查询，需要商业计划书，询doctorZbp，可以充沛了解被投资企业的情况。而二级商场的投资者难以得到真实的股东位置，生意股票时很难对企业进行深化调研。
第五，起点和结尾不一样，导致利益的共同性呈现严峻差异。PE组织与上市公司办理团队的利益是共同的，往往把上市当成最终方针或许是阶段性工作方针的结尾，因而，PE入股时，与办理团队一道共同努力，奔向上市。而二级商场买入股票时，已经是上市公司办理团队斗争的结尾了，减持套现自然在所难免。
第六，因为一旦投资就不可能立刻退出，所以，PE投资可以被迫协助投资者战胜人道的缺点，让投资变得简略明晰，不再受心情和噪音的影响，这使得PE投资变成真实的投资。而证券投资有必要再进行判别和挑选，更难以控制心情。
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2019-07-30 
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