股票配资网（www.gppeizi.com）18日讯：仅仅一周时间，投资者情绪就发生了急剧转变。
目前，基金经理们正在对具体政策尚不明晰的特朗普执政时代大胆押注，风险资产和美元齐涨。人们认为财政刺激增加等措施将推高经济和通胀，现金不再为王。
而在大选前，市场情绪完全不是如今这样。当时基金经理们认为，特朗普上台对市场而言是个灾难，市场避险情绪高涨，人们大幅抛售风险资产争相持有现金。认为“通胀将攀升”的基金经理占比升至十二年最高水平，持有全球经济增速和利润增长预期的投资者占比升至一年最高，特朗普胜选被明确地视为利好名义GDP，预计收益率曲线将变陡的投资者比例从未像现在这么高……
与此同时，意图持有现金的基金经理占比从上个月的5.8%降至5%，降幅创下2009年8月以来最大。
而资金的流动方向正体现在板块轮动上：大选结果使得金融股崛起，而高分红板块和科技股则被抛售，新兴市场相关资产也呈现资金流出，且月度流出规模为2011年2月以来最大。
美银美林基金经理调查还显示，目前“通胀交易”的信念正在市场上持续扩增，多数投资者表示，周期性轮动将持续到2017年。
至于未来驱动回报率的因素，市场的主要关注点集中在美国国债收益率上。而在过去一周，美债收益率明显攀升，速度前所未有地快。在上述调查中，净82%的投资者预计，长期利率将在未来12个月走高，这是2013年以来的最高读数。
那么，大型基金经理们现在最担心的风险是什么呢？——滞涨式债市崩跌。
在上述调查中，基金经理们认为最大的尾部风险来自滞涨引发的债券市场崩盘，其次是欧盟
多达84%的受访基金经理认为，金融市场稳定性的潜在风险是：通过提高贸易壁垒和破坏国际自由贸易协定，特朗普政府可能推出保护主义政策。这是2009年以来的最高比例。
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而在大选前，市场情绪完全不是如今这样。当时基金经理们认为，特朗普上台对市场而言是个灾难，市场避险情绪高涨，人们大幅抛售风险资产争相持有现金。认为“通胀将攀升”的基金经理占比升至十二年最高水平，持有全球经济增速和利润增长预期的投资者占比升至一年最高，特朗普胜选被明确地视为利好名义GDP，预计收益率曲线将变陡的投资者比例从未像现在这么高……
与此同时，意图持有现金的基金经理占比从上个月的5.8%降至5%，降幅创下2009年8月以来最大。
而资金的流动方向正体现在板块轮动上：大选结果使得金融股崛起，而高分红板块和科技股则被抛售，新兴市场相关资产也呈现资金流出，且月度流出规模为2011年2月以来最大。
美银美林基金经理调查还显示，目前“通胀交易”的信念正在市场上持续扩增，多数投资者表示，周期性轮动将持续到2017年。
至于未来驱动回报率的因素，市场的主要关注点集中在美国国债收益率上。而在过去一周，美债收益率明显攀升，速度前所未有地快。在上述调查中，净82%的投资者预计，长期利率将在未来12个月走高，这是2013年以来的最高读数。
那么，大型基金经理们现在最担心的风险是什么呢？——滞涨式债市崩跌。
在上述调查中，基金经理们认为最大的尾部风险来自滞涨引发的债券市场崩盘，其次是欧盟
多达84%的受访基金经理认为，金融市场稳定性的潜在风险是：通过提高贸易壁垒和破坏国际自由贸易协定，特朗普政府可能推出保护主义政策。这是2009年以来的最高比例。
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2019-07-30 
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