美国炼油产业布局与原油供给的结构性矛盾
按照美国国防区域石油管理局（Petroleum Administration for Defense District，PADD）的划分，美国炼油产业布局共分为5个区域：PADDI为美国东北海岸地区，PADDII为中西部区域，PADDIII为美国墨西哥湾区域，PADDIV为山地区域，PADDV为美国西海岸地区（含阿拉斯加州和夏威夷州）。其中PADDI区超过一半的炼厂不具备深加工能力，PADDII和PADDIV区炼厂大多具备中等深度加工能力，PADDIII和PADDV区中80%以上的炼厂具备深度加工能力，可以加工高硫重质原油。PADDIII是美国炼厂最为集中的区域，全国有将近一半的炼油能力位于该区域，是世界最大的炼油中心，也是美国主要的炼化一体化基地。
根据地理位置的不同，美国5个炼油区域加工油种也有较大差异。PADDI没有较大规模的油田及管线，主要通过海路进口原油，进口原油以布伦特原油计价为主；PADDII和PADDIV为内陆区域，主要接收美国原油集散地库欣的管道原油和加拿大原油，以WTI原油计价为主；PADDIII位于墨西哥湾，接驳库欣南下管线终端，近年来重油加工比例已超过60%，以WTI原油计价为主；PADDⅤ位于美国西海岸，受落基山脉的纵向隔断，成为相对独立的区域，有加拿大西向原油管道连接但能力不足，油源主要为阿拉斯加北坡、当地油田和加拿大所生产的原油以及少量海路进口原油，计价通常参考阿拉斯加北坡原油，与WTI联动。
美国目前仍然是全球最大的单一石油消费经济体。随着美国页岩油气资源的成功开发，美国进口原油依存度下降，原油供给出现结构性矛盾。传统上，在美国页岩油革命之前，美国原油供给更多依赖海路进口，原油流向格局为“南油北上”，海路进口原油抵达美国墨西哥湾地区后，通过石油管线向PADDII、IV内陆地区输送。随着加拿大阿尔伯达省油砂重质原油产量和美国北部紧邻阿尔伯达省的巴肯地区的轻质页岩油产量增长后，美国原油进口供给格局出现重大变化，逆转为“北油南下”。格局的转变导致WTI和布伦特两大基准原油价差出现重大波动和再定位。在过去五年里，美国页岩油革命虽然为炼厂提供了当地丰富的低价超轻质原油资源，但炼厂需要进口重质原油进行混炼，特别是位于美国墨西哥湾地区的炼厂，从而导致整个美国原油进口品种结构重质化（见图1）。美国墨西哥湾地区的炼厂虽然更适应加工进口的中质或重质原油，但却无法拒绝超低折扣的大量轻质页岩油。随着页岩油开发从美国北部巴肯地区扩展到德克萨斯州地区后，美国墨西哥湾地区的炼厂已无法消化更多的轻质页岩油，导致从海路进口的轻质原油数量急剧减少，也从侧面说明该地区炼厂并未针对单独炼制页岩油进行全面的装置结构调整，仍然是通过轻重搭配的混炼方式来消化页岩油。美国业内对原油出口解禁的呼声因此高涨，特别是独立上游公司，其对页岩油因无法出口而不得不对炼厂折价销售颇为不满。最终美国在2015年底正式解除了原油出口禁令，以缓和美国原油供给侧出现的结构性矛盾，并为两大基准原油的价差波动增添了新的影响因素。
2019-07-14 
