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[新三板股票发行改革]新三板改革料提速 做市商扩容时间窗口临近

时间:2015-11-02   来源:股票知识   点击:

  截至8月23日,新三板挂牌企业数量已经达到8820家。券商人士普遍预计年底新三板有望达到1万家挂牌企业。值得一提的是,自2014年8月24日引入做市转让制度已有两年时间。数据显示,目前近90家做市商为1627家新三板挂牌公司提供做市服务。

  最新数据显示,今年8月23日,做市企业成交金额达4.3亿元,在新三板全部挂牌公司6.2亿元的成交金额中占比高达70%。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,做市商制度大大提升了新三板的流动性,对挂牌企业在估值方面起到了正确的引导作用,同时也维护了股票价格的稳定,提升了投资活动安全性。

  但值得关注的是,随着挂牌公司的增多,做市企业的比例反而出现明显下降。国都证券相关人士表示,与此前不少挂牌公司期待做市不同,由于对相关制度不完善有所顾忌,部分企业更愿选择协议方式进行交易。一方面,目前做市商数量和资金无法满足新三板市场快速增长的需求;另一方面,做市转让与协议转让在估值上存在明显差别,使部分企业对做市的定价和估值心存疑虑。

  今年以来,依法、全面、从严监管理念不断落实。在此背景下,机构人士判断,针对做市商制度的改革或提速,做市商扩围的时间窗口临近,配套大宗交易制度有待建立,而“混合做市商模式”有望成为新三板交易制度的新尝试。

  暖流资产投资总监鲁强表示,从做市商制度的完善路径来看,除了逐步扩大做市商范围,逐步向更多机构开放做市商资格,以提高股权的分散度,提升流动性水平之外,还应该在避免大笔交易对做市交易价格形成冲击等方面作出制度安排。此外,与做市交易制度相匹配的监管制度也应当进一步完善。


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