股权融资和债权融资的区别|股权融资和债权融资合计占比15% 直接融资占比偏小

A股上市公司中报近日披露完毕。本站数据统计，剔除金融业、影视、互联网、体育等行业，属于实体企业的3338家上市公司2018年上半年筹资活动现金流入总计7.3万亿元，其中股权融资和债权融资合计占比15%，直接融资金额仍然偏小。场外配资市场人士指出，直接融资虽然已经有了明显的提高，但如果想迎来下一阶段的提升的话，仍有赖于资本市场的深化改革，尤其需要在市场化、法治化层面实质性推进改革。　　　　“实体企业直接融资、间接融资均保持增长，但融资结构有待优化”。9月2日，上交所发布的《沪市公司半年报揭晓：实体企业实现业绩较快增长》(下称《报告》)指出。《报告》数据显示，上半年，报表反映，沪市实体企业整体融资约4.5万亿元，同比增加9%。其中，直接融资金额合计5282亿元，同比增加12%。直接融资中，发行股票融资2597亿元，占比49%，发行债券融资为2685亿元，占比51%。　　　　《报告》称，从融资结构看，上市公司直接融资占比仍然较小，需要创造条件，继续大力发展上市公司直接融资，持续优化其融资结构。剔除金融业、影视、互联网、体育等行业，沪深两市中大致属于实体企业的3338家上市公司2018年上半年筹资活动现金流入总计7.3万亿元。而在直接融资中，上述企业股权融资合计5122亿元、发行企业债融资合计5686亿元。　　　　简单计算可知，上述3338家上市公司股权和债权融资合计1.1万亿元，占总筹资金额的约15%。其中，股权融资占比仅为7%。　　　　“直接融资占比较小是老问题，从全世界来看，只有美国和英国直接融资比重大一些，像发达国家如德国、日本和中国也类似。”9月4日，中国社会科学院金融研究所研究员尹中立指出。　　　　“我国的金融体系是银行主导型，以银行信贷为主的间接融资支撑整个融资体系，因此企业融资以银行信贷为主的局面暂时难以改变。”9月4日，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，“不过，目前融资结构已在变化，银行信贷融资规模占比已经从早期的90%多下降到50%多。”本站统计发现，2018年上半年，筹资活动现金流入金额最大为中国石油（601857）、中国石化（600028）、中国建筑（601668），分别为4061.5亿元、3183亿元和1535亿元。另外，筹资活动现金流入金额较大的上市公司集中在房地产、建筑、电力热力、汽车制造业等行业。　　　　本站以房地产为例，目前上市房企的增发、发债等均受限，不过对资金大规模需求的房企，仍想尽办法补充“弹药”。“除了在国内发债融资外，其实大头还是开发贷，另外还发了不少海外债。”9月4日，南方某大型上市房企相关人士透露。　　