深成指b_深成指扩容至500只信息技术等行业权重提高

520，一个特殊的日子，就要和我们相伴20年的老成指说再见了。

1995年1月23日，深交所正式发布深证成指，20年风风雨雨，其代表着宏观经济发展方向和资本市场热点的深市40只样本股，成为中国资本市场的先驱指数。

20年来，作为深圳证券市场的名片，深证成指折射出中国宏观经济产业变迁的轮廓，记录了中国资本市场不断健全完善的历史轨迹，同时也承载了无数投资者的宝贵记忆与希冀。5月20日起，深证成指成分股即将由40只扩容至500只，权重板块也将做出较大的调整。

新老更替的历史选择

随着近年来大批优秀中小企业在深交所上市，深圳市场的规模和结构均发生了巨大变化，沪深市场运行差异日益明显，原深证成指的市场代表性越发不足，无法体现深圳多层次市场特色，深圳市场基准指数已基本处于长期缺位的状态。

其次，目前深证成指仅纳入11家中小板公司、3家创业板公司，行业结构偏向传统支柱产业(如金融地产占深证成指权重的31%，而其仅占深圳全市场比重的12%)，难以体现资本市场培育中小企业、战略新兴产业的成果。

再者，近年来深证成指的走势与上证综指、沪深300指数更为接近，而与深市的深证综指、中小板指数和创业板指数等差异较大，其深市标尺作用日趋弱化。

在此背景下，老成指扩容成为保持其活力的必然选择。

与时俱进中的变革

如何扩容？扩容又需要注意哪些指标呢？

No.1 市值覆盖率国际上通常在60%—80%，但深市中小企业数量众多，市值集中度低，因此要达到标尺性指数的覆盖率水平，样本股数量势必较多。

No.2市场结构根据深市上市公司的市值结构、行业结构、板块结构的发展演变，来确定基准指数选取的样本数。

No.3适应性指数样本量的选择应具有前瞻性，以适应未来一段时期内市场发展的需要。

No.4标尺和投资功能基准指数是反映市场整体表现的标尺，也是ETF等指数化产品的重要投资标的，因此要考虑表征市场和服务投资两种需要。

综合上述因素，最终决定，深证成指样本股数量从40家扩大到500家；指数代码、指数名称及选样方法均保持不变。

新老成指交班看点

1、成分股由40只扩容至500只

1995年深成指推出时，深市A股共计127只，2015 年3月，深圳A股总计1629只，增长12.8 倍。深成指成分股从40只扩容至500只，数量增长了12.5倍，与深圳A股的扩容速度一致。

2、信息技术等行业权重提高

在老深成指的行业构成中，权重前三大的行业分别是可选消费、金融和信息技术，权重占比分别为32%、31%和12%，累计占比75%，而新深成指中权重前三大的行业分别是信息技术、可选消费和工业，权重占比分别为20%、19%和 17%，累计占比 54%。新深成指的行业集中度更低，信息技术、材料、医疗保健等新兴行业权重占比明显提高。

3、中小板创业板权重加大

老深成指中主板股票的权重为75%，几乎控制了老深成指的走势，而中小板和创业板股票的权重分别只有19%和5%。而在新深成指中，中小板与创业板的权重合计占据了半壁江山，分别为 34%、16%，改变了老深成指中主板股票一支独大的格局。

4、覆盖率大幅提升

股票数量覆盖方面均有大幅提升，能更好的反映深圳市场的股票综合走势。此外，在盈利增速和预期盈利方面，新深成指也均高于老深成指，由于加入了更多估值较高的新兴产业股票，新深成指的市盈率为31.3，高于老深成指的18.

你所关心的几个问题

1、调整后，会对深证成指产生影响么？

答：主要是对成分的变动，其余的均没有变动，基准价不会作调整。

2、对相关指数基金的运作会否产生影响？

答：目前有南方基金、申万菱信基金、融通基金和天弘基金等四家基金公司开发了5只跟踪深证成指的指数基金产品，截至2014年底，相关指数基金的总资产规模为78亿元。本次指数扩容改造集中纳入一批新样本股，性质上与样本股定期调整相似，并未增加额外的投资管理风险。深交所通过提前精心准备，适当延长调仓期限，指数基金可以实现平稳运作。

3、指数扩容改造是否会引起市场波动？

答：深圳证券信息公司根据2014年底数据测算，配合本次扩容改造，相关指数基金调整仓位涉及的金额约50亿元。当前，原深证成指的自由流通市值约1.3万亿元，新深证成指的自由流通市值超过4万亿元，具有充足的投资容量和流动性。由于基金调仓金额相对不大，且涉及股票数量较多，交易金额分散，扩容改造对市场和成份股的冲击很小，基本不影响相关指数基金的净值表现和正常运作。