在其他板块“享受”结构性行情带来的估值回升之际，军工板块甚至出现了不小跌幅。展望2018年，分析人士指出，作为当前为数不多的几个估值仍在低位的板块，由于板块确定性递增，后市的空间依然可观。被市场“寄予厚望”的国防军工板块2017年的走势可谓是“跌宕起伏”。
2017年初至4月，国防军工板块走势相当强劲。数据显示，截至2017年4月12日，国防军工板块以28.12%的涨幅在28个申万一级行业中高居榜首。然而令人始料未及的是，自4月12日后，国防军工板块就开始了漫漫回调之路。截至年末收官，板块回撤20.63%，成为期间28个申万一级行业中跌幅最大的板块。
其实把时间拉长，该板块自2015年年底就已开始下行。国信证券指出，其实当前行业内很多行业龙头公司估值水平已经处于30到40倍PE之间，如果按照2018年业绩预期进行计算，那么这些股票已经跌至30倍以下PE估值水平，这对业绩增长较确定、资产注入预期较强烈、受到改革政策利好提振的企业来说，已出现了超跌迹象。
分析人士指出，展望2018年，业绩和题材两个方面对整个板块都将形成利好。而在板块基本面预期向好以及政策利好确定的“一推一拉”背景下，机构表示看好后市。
本站发现随着年内金融市场去杠杆方向确定，市场风险偏好下降，军工板块2017年走上了估值回归的道路。展望2018年，板块标的选择应遵循业绩确定性与题材性并重的原则。基于行业基本面的改善，继续维持对军工板块的看好。
在标的的配置上。申万宏源继续强调三条主线：一、军工央企混改进程17年或将会有突破性的进展。二、军民融合是党中央确定的重大战略，中央军民融合发展委员会将统一领导军民融合深度发展。三、科研院所改制即将加速落地，首批转制院所将率先启动改制，后续进程或超市场预期。
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