本站统计发现,2018年上半年123个工作日,证监会发布了37个资本市场的规章规则及征求意见稿,大约3天出一个制度、规则,这效率和强度在部级单位里较为罕见。这些规则中,有的是增量内容,如制定试点红筹企业发行上市、持续监管、保荐机构尽职调查、会计处理、存托协议指引以及证券基金经营机构使用香港机构证券投资咨询服务暂行规定等十二部规范性文件;也有的是存量修改,如修改完善了《行政许可实施程序规定》,重点解决各证券中介服务机构暂不受理、中止审核政策不统一的问题。这些制度边界的建立,让依法治市成为了资本市场改革发展的重要保障,有规可循更是填补了制度空白,让市场参与各方更清楚监管底线,按规矩办事。这背后有着刘士余和监管部门的充分调研、举证和征意,和从业人员座谈是常事,向专家学者问计是惯例,各业务部门加班不少,7月的第一个周末,刘士余就召集上市公司负责人,听取他们对当前经济金融形势的看法,以及对维护资本市场稳定、促进资本市场与上市公司健康发展的建议、对证监会工作的意见等。 负面清单、投资者保护成了规则制定中的必备内容,大多是明晰边界提高违规成本,更多地考虑了中小投资者权益保护,从制度本身出发让试图踩红线者心生敬畏。而对于那些挑战监管权威者,刘士余用零容忍态度在现有法律的框架下从严从重处罚,用先进科技工具对付新问题,铲平了不少隐藏在暗处的市场毒瘤。