【拓维信息系统股份有限公司】拓维信息巨额定期存款之谜

拓维信息(002261)主营无线增值业务(SP)、系统集成及软件业务，2008年7月23日上市，该公司在上市之前曾受到笔者强烈质疑(见附录38A和附录38B)，据公司副董事长宋鹰事后向媒体披露:上市之后，证监会针对质疑曾要求湖南证监局对其作了一次彻查，对所有投资者质疑的问题都做了回答，“‑这些材料我们都寄给了深交所，不过还没有公开”。事隔一年，笔者近日再次关注了这家公司。

上市后这一年，拓维信息捷报频传，先后获得高新技术企业资格认证、国家级重点软件技术认定，并进入国家信息化试点单位名单;公司全称“湖南”两个字也弃掉，这说明这家湖南公司已成为一家国家级高新技术企业。公司的优秀表现也获得机构的青睐，2009年第1季报显示前十大无限售流通股股东清一色是基金。

2009年4月17日，拓维信息公布72008年报，2008年该公司全年实现营业收入26258万元，比2007年同期增长12.47%;实现利润总额9223万元，比2007年同期增长7.62%;归属于上市公司股东的净利润7836万元，比2007年同期增长23.77%。

最受业界的关注的SP业务也取得增长，2008年SP业务实现营业收入18912万元，比2007年增长了18.66%，但与招股书披露的公司SP业务上市前三年(2005-2007年)的增长率(248.32%, 88.76%, 73.51%)相比，2008年拓维SP业务收入增长幅度大幅下滑，这再次与行业周期背离:2008年SP行业有所复苏，各SP上市公司业绩都取得显著增长，北纬通信(002148)SP业务收入增长率高达35.4%。

拓维信息最炫目的财务指标是每股经营现金净流量:2006~2008年分别为1.49元、1.55元、1.42元，在2006-2007年经营性现金净流入高达1.82亿元基础上，2008年经营现金净流量又创新高，高达1.13亿元。但笔者惊奇地在现金流量表上看到，拓维信息2008年末现金及现金等价物只有1.23亿元，笔者又查了一下货币资金，发现该公司年末货币资金高达4.73亿元，占资产总额的77%，那现金及现金等价物为什么只剩下1.23亿元呢?原来，年末货币资金有3.49亿元定期存款，这笔巨款被扣除在现金及现金等价物之外，该定期存款被视为“支付其他与投资活动有关的现金”。

银行存款2008年末余额中定期存款余额为349000000.00元，2007年末余额中定期存款余额为22990000.00元。

拓维信息巨额的定期存款立即引起笔者关注，该公司上市之前定期存款0.23亿元就引起笔者怀疑，年末定期存款竟然增加到3.49亿元，净增3.26亿元。该公司下半年IPO净募2.9亿元资金，已用掉0.22亿元，根据募集资金使用鉴证报告，其中有2.5亿元作为定期存款放在银行，除此之外，报告期经营活动净增的现金0.76亿元也作为定期存款放在银行。如果这一切是真实的，那就再一次证明这家公司不缺钱，根本没有股权融资必要，IPO融到的钱几乎都放在银行吃利息了。

如果是募资闲置，那也没什么好谈的，如今这种公司多了。但是笔者直觉拓维信息如此高额的定期存款不正常，笔者至今仍怀疑该公司虚构巨额的收入，如果这个判断是正确的则拓维极有可能虚增资产或隐瞒债务:上市前夕，笔者就怀疑定存背后可能隐瞒债务，如今，笔者还是怀疑这3.49亿元背后是否有巨额的票据债务被隐瞒。这里有个细节，在招股说明书中，该公司说明了货币资金高企的理由，但是没有透露其中有0.23亿元是定期存款。

当然也不排除这确实是一家非常优秀公司。