近期盘面走势反复，周三早盘沪指冲击3300点未果后掉头向下，市场热点继续围绕权重板块展开，食品饮料、商业贸易等消费板块领跑盘面，资金参与意愿整体偏低，市场量能在3600亿元附近。截至周三收盘，上证50、沪深300和中证500指数涨跌幅分别为0.23%、-0.12%、-0.83%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.2%、-0.25%、-1.16%，最新升贴水为4.76、-1.49、-40.96点。由于市场氛围偏淡，各合约普遍升水缩小或是贴水扩大，尤其是IC合约贴水扩大幅度较为显著。基差数据表明市场对于前期乐观情绪有所修正。但鉴于IH合约仍处在升水状态，市场对于权重股走势仍显乐观。
三大期指交割日之后陆续有增量资金介入，但整体变化幅度并不大。其中IH、IC合约资金流入相对积极，IH、IC本周增仓777、906手，分别较上周末增加3.96%、3.3%。IF资金略显谨慎，三日净增仓513手，本周三IF减仓162手。IH、IF、IC合约相对11月20日分别减仓2062、2030、1198手。在弱势氛围下，投资者避险情绪较浓，投资者在此阶段加速离场。反过来说，近期资金缓慢涌入，或代表市场底部构筑接近完成。
席位方面，中金所公布合约的前20大席位中，IH净空头寸由860手降至725手，IF净空头头寸由325手降至110手，IC净空头头寸由429手升至487手，席位变动方向与市场走势基本一致。目前三大期指均为净空头，一方面与前20大席位与机构投机者重合度较高有关，该类型投资者天然有对冲需求，另一方面也显示11月之后市场较为弱势，市场有部分投机空单需求。但从IF净空头优势不断缩窄可以看出，目前投资者仅在期货端已部分消化前期偏悲观的情绪，市场氛围有转暖的迹象。
综上所述，期指总持仓回流暗示市场已经接近底部，但是也呈现分化。IC贴水扩大、增仓下跌，显示上涨动能偏弱。不过，IF主要席位净持仓不断收窄表明悲观氛围有所改善。整体看，主板看多氛围有所回升，对大盘形成支撑的概率增大。
2019-05-21 
![[大消费的发展]大消费背景下能否催生中短期牛股？](http://www.zcaijing.com/res/186630.jpg)
![[当前经济运行稳中有变]经济运行稳中趋缓 消费保持平稳增速](http://www.zcaijing.com/res/181405.jpg)
![[亚马逊研发投入]亚马逊秘密研发家用机器人、或引爆千亿级市场，家用机器人题材概念股可关注](http://www.zcaijing.com/res/177771.png)
