信托业保障基金_信托业赔偿准备金缺口130亿该怎么弥补

9.45万亿，这个数字是二季度末信托业资产总规模；72.78亿，这是67家信托公司计提信托赔偿准备金的总额。两项相除，信托业的赔偿准备金率仅为万分之七点七，而大型商业银行的存款准备金率却高达20%。

　　简单地以这样一个比率来衡量信托公司风险抵御能力并不公平，因为从法理上讲，信托公司并不具有刚性兑付的义务。锦天城律师事务所李宪明律师告诉《证券日报》记者，兑付与否需要看信托公司在操作中是否存有过错。从他所了解的案例来看，尚未有信托公司动用赔偿准备金做出兑付。

　　根据相关法规，信托赔偿准备金只能存放于银行，或者用于购买国债等低风险高流动性证券品种。于是，就出现了躺在账面上高达73亿元的资金“僵尸”。这一数字今后仍将以净利润5%的速度增加。

　　不过，本报记者调查发现，不同信托公司计提赔偿准备金的策略存在较大差异，有的公司提取数额占到去年净利润的50%，而有的公司却并未计提。用益信托分析师李旸认为，从赔偿准备金的计提可以看出信托公司的经营风格。

　　另类的监管指标

　　中国信托业协会公布的今年二季度数据显示，信托赔偿准备金余额已达约72.78亿元。然而这样一大笔资金却显得相当低调。“信托赔偿准备金大概类似于银行的存款准备金”，记者采访了几位信托从业人员，都对这一名词语焉不详。

　　严格来讲，将信托赔偿准备金与存款准备金进行对比并不准确，因为存款属于银行的负债，央行规定存款准备金率从而保证客户的提取。但是信托资产却并不计入信托公司的资产负债之中，信托公司只是受客户的托管，行使资产处置权，并没有必须赔偿的义务。

　　业内人士认为，信托赔偿准备金的设立，或是出于谨慎监管的考虑，与存款准备金有一定相似性。

　　记者从监管法规中找到了关于赔偿准备金有限的文字描述，《金融企业会计制度》第101条规定，“从事信托投资业务的金融企业，应按本年实现净利润的一定比例提取信托赔偿准备，用于弥补亏损，不得用于分红、转增资本”；第163条又规定了具体用途，“从事信托业务时，使受益人或公司受到损失的，属于信托公司违反信托目的、违背管理职责、管理信托事务不当造成信托资产损失的，以信托赔偿准备金赔偿”。

　　《信托公司管理办法》详细规定了该项资金的计提比例，“信托公司每年应当从税后利润中提取5%作为信托赔偿准备金，但该赔偿准备金累计总额达到公司注册资本的20%时，可不再提取。”

　　注册资本的20%便成了信托赔偿准备金率的监管标准，但是以注册资本来作为基数却存有争议。上述《金融企业会计制度》第163条规定，信托赔偿准备金是用作信托资产的赔偿，与注册资本并没有直接联系。反倒是因为高杠杆的作用，信托资产数十倍于注册资本，也就造成了赔偿准备金对信托资产的覆盖仅为万分之七点七。

　　业内人士认为，一旦出现严重的兑付风险，这样低的准备金率很难起到多大作用，往往一款产品的资金规模就超过了单个信托公司的赔偿准备金余额。

　　除了预防可能发生的兑付风险，监管部门也将信托赔偿准备金当做引导信托业务方向的手段。在《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》中，赔偿准备金成为了收紧银信合作的紧箍咒，文中规定，“信托赔偿准备金低于银信合作不良信托贷款余额150%或低于银信合作信托贷款余额2.5%的，信托公司不得分红，直至上述指标达到标准。”