毛利率：
毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：毛利率=毛利/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。
实际上，从简单的定义，大家也应该能够看出，毛利率反应的是产品增值幅度。产品增值的幅度越大，说明企业创造的单位价值越大。这样的公司难道没有价值么？这样的公司都没有价值，什么样的公司有价值？
如何从毛利率分析公司的投资价值？
但是，是不是毛利率高就一定会好呢？不一定吧。比方说，我是一个手工匠人，我每年可以做一个金像，成本10万，我可以卖到50万，毛利率高达80%。关键在于，只有我一个人会做，而且需求也不稳定，这样的投资可以做么？即使做了，能创造多少价值呢？
毛利率高一般有哪些原因：
1 ）财务会计原因：这个一般比较少，但是也有，而且一旦出现了，说明企业本身问题就不小，敢于捏造财务数据；
2）短期内的供需不平衡：这种情况下，短期的不平衡造成了价格的飞涨，从而导致利润飞涨，但是这种情况如果不能持续，也就是说高毛利率不能持续，也不是个好消息，如自然灾害造成某种物种今年短缺，价格飞涨，某个企业因为囤积了很多而受益匪浅，毛利率飞涨；又如一种新产品的出现初期，由于竞争者较少，而需求较多
3）技术门槛造成的：这种应该是最理想的情况了；
4）品牌效应：实际上，这也与技术门槛相似，因为在技术上具有某种长期优势，才会形成品牌；
5）规模效应：这种也比较好，因为很多产品的初始投资很大，但是边际成本很低，当产品生产的越多，单位生产成本也就越低；
总之，如果一个企业的毛利率在行业中处于领先位置，又有理有据，每一分钱都能解释清楚，那一定是做价值投资的好机会。
2019-05-13 
