2017年,土耳其里拉GDP增长8507亿美元,较上年增长7.4%,看起来经济复苏了。 但货币供给量多带来的一个问题就是通胀率居高不下。 据土耳其统计局的最新数据,今年7月土耳其通胀率(CPI)达到了15.85%,创下14年来的新高! 通胀率高,物价飞涨,一方面要抑制通货膨胀,另一方面又要保卫汇率,今年土耳其央行已经多次加息,将基准利率从8%提升到目前的17.75%,旨在留住资金。 这种跳跃式的加息节奏,对国内的经济伤害程度是无法想象的,不论是个人还是企业,都难以承受这么高的利息成本上升。 但结果是汇率依然没保住。 因为土耳其的通胀压力这么大,虽然名义基准利率高达17.75%,但扣除通胀率15.85%,实际利率不到2%,所以在美联储加息的大背景下,土耳其国内再加息,也无法阻止外资加速撤离。 同时,土耳其的外债大多以美元计价,里拉对美元的持续贬值,使得还债成本直线上升。 比如原来土耳其某企业借欧洲某银行1亿美元贷款,去年该企业贷款的汇率是1美元兑3.5里拉,也就是说只能兑3.5亿里拉,结果现在一下贬到了1美元兑7里拉,他在土耳其境内赚的是里拉,还起来要还美元,比如一年贷款到期了,他现在要还上这1个亿美元,需要拿出7亿里拉来兑换,企业一下子哪有这么多钱?要么违约,要么破产了。 目前,土耳其企业还有高达2230亿美元的债务需要用美元或者欧元(1.1406, 0.0001, 0.00%)支付。 土耳其银行体系资产光外币贷款占40%,欧元区监管机构担心,土耳其没有能力应对里拉大跌的局面,可能出现外币贷款违约。