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港股开户_港股的牛市已经开启,对应的A股会有迟到的牛市吗?

时间:2019-06-06   来源:保险   点击:

不同市场,走势是不同的,包括主导的热点结构。

港股与A股地产股的差距

以房地产为例。恒生中国内地地产指数年内暴涨100%,A股房地产指数却只上涨不足5%;同样是大权重股,金融大权重股今年涨幅也很大,保险板块涨幅近50%,而两市市盈率最低的银行业,今年以来大涨超过12%。房地产行业是低估值行业中今年以来表现最差的行业之一。

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估值第二低的房地产行业仅上涨不足4%,而这一涨幅完全得益于9月后的持续爆发,数据显示,9月以来房地产指数大涨4.71%,位居行业涨幅榜第四位。正是这样巨大的差异,导致了近期A股房地产股的活跃与补涨。

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对比更强烈的是,恒生中国内地地产股的活跃,其中涨幅前10的股票中,涨幅最大为中国恒大,达434.16%,其次为融创中国,涨幅达373.93%。众安房产、雅居乐集团涨幅超过200%,碧桂园、中国奥园、佳兆业集团、龙光地产等今年以来股价都实现翻倍。

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这样巨大的比价效应之下,才有了A股房地产股的活跃。其中,万科A的股价近期出现明显异动,9月份以来大涨25%,刷新历史新高,阳光城9月以来大涨33.90%位居首位;西藏城投、万泽股份等个股因概念驱动大涨超20%。而从全年来看,阳光城、新城控股、嘉宝集团等年内涨幅均超过了60%。

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造成这样走势的关键来自于楼市内部的分化。港股内房股主要标的深耕三四线城市,是这场楼市去库存大战的最大赢家。目前楼市呈现“冰火两重天”的格局。一二线楼市跌入谷底,成交量平均环比下调了20%,其中,北京楼市成交量环比下调28%,同比跌幅达60%;广州楼市成交量环比下调32%,同比跌幅达72%;上海楼市成交量环比下调了22%,同比跌幅达27%。三四线城市楼市普遍持续升温。8月新房价格环比上涨的城市40个,二手房价格环比上涨的城市则达到47个。这表明,大多数城市房价还处于上涨之中,尤其是三四线城市,这就带来相关上市公司的走强,如中国恒大,上半年营业额1879.8亿,同比大增114.8%;净利润231.3亿,同比大增224%。

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不过,玉名也要提醒股民的是和去年一二线城市房价大涨后类似,都需要注意调控压力。及你去为了预防楼市“金九银十”期间进一步升温,西安、兰州、扬州、泰州等今年大热的三四线城市近期相继出台紧缩政策。因此,今年9、10月份或将是新一轮楼市政策密集出台的窗口期,尤其是此前过热的三四线城市,将是此轮调控的重点。在房地产市场长效机制建立之前,控房价、抑地价的调控政策没有放松的可能。因此,这一波A股补涨的地产股,还是以招保万金为首的一线大地产股,这一点股民要重视。

A股处于震荡市周期,尚未突破

2015年7月股市异常波动期间,由证金公司牵头、国内共计50家券商投入救市资金,组成了证金专户。第一期资金由21家券商分别以2015年6月底净资产的15%出资、合计不低于1200亿元,用于投资蓝筹股ETF。第二期投入是在9月份,参与救市的券商扩大至50家,出资比例也增至2015年7月31日净资本的20%。这批资金共同交由证金公司专户统一运作,在每季末收到证金公司提供的资产报告,从而确认该资产期末的公允价值。

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随着上市公司半年报的陆续披露,各券商救市资金的盈亏情况也逐渐浮出水面。截至8月29日,已有9家券商在半年报中提及证金专户资金的盈利情况——浮盈比例均为1.2%(如长江证券对该项资金的披露最为详尽,该公司最初投资成本为23.47亿,累计公允价值变动0.28亿,期末账面价值为23.76亿,浮盈1.2%。申万宏源最初投资成本为63.9亿,累计公允价值变动0.78亿,期末账面价值为64.68亿,浮盈1.2%;其他券商如中信证券和国泰君安等,也均披露救市资金浮盈1.2%的情况,这是因为根据相关协议,救市资金统一交由证金公司专户管理,投资该专户的证券公司按出资比例分担投资风险和收益,因此所有出资的券商收益情况也基本一致),这也是自2015年以来,首次披露实现了盈利。并且第二批(2015.9月)券商救市资金已经悉数退回,显然这一波行情过后,救市资金逐步解套,开始退出。

港股的牛市已经开启,对应的A股会有迟到的牛市吗?

从沪深股市的综合市值统计来看,在过去的半年多时间里,A股总市值在55万亿上下基本没变。即使有近300只新股发行上市,有超过9000亿的总融资规模(新股和定增),如从沪、深、创业板指数对比来看,深指和创指在两次调整中更为剧烈,创指更是7月中旬才止住整体跌势。而且,到8月31日,创业板指数今年以来依然录得120多个点或6.1%的跌幅。因此,说A股牛市了是伪命题,无论是成交量,活跃度,市值升幅情况都没有达到,只不过是国家队制造“赚指数容易赚钱难”的权重行情。


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