您的位置：首页 > 原油 > 投资入门 > [考查课]如何考查可比公司的资本结构?
为确保公司当前的资本结构与经济环境相符，可以把公司的资本结构与相似公司的资本结构做一比较。图10.15给出了11个行业的负债与公司价值之比的中位数。如图所示，在有形资产上投资比较大的行业，其负债比率较高。高成长性的行业，特别是拥有无形资产投资的行业，其负债比率较低。就整个经济（包括各个行业）而言，标准普尔500的负债与公司价值比率中位数为13.1%，负债与权益比率的中位数为19.7%。
图10.15各行业负债市值比中值，2003年
一个公司的资本结构出现变化是完全正常的，但应该知道变化的原因。比如，是公司的债务融资理念非常激进或富有创新精神？还是只不过暂时偏离了保守的目标？常有公司通过举债进行收购，然后计划迅速清偿债务或通过发行新股的方式进行再融资。或者是公司的现金流或资产密度具备某些特质导致了资本结构的变化？始终要用可比公司的数据评估负债与权益比率估算值的合理性。
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2019-07-30