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估算的方法|估算当前的资本结构:权益

时间:2019-01-30   来源:股票知识   点击:

如果普通股是公开交易的,那么就可以用市场价格乘以市面流通的股票数量求得权益的价值。权益的市值应该基于资本市场中流通的股票数量,不要使用股票发行数量,因为发行数量可能包括公司回购的股票数。

权益

权益

此刻你可能会不解:在公司估值中为什么要在资本成本中使用权益的市场价值?是否应该使用估算的权益价值?回答是否定的。我们估算当前市值只是为显示管理层有关资本结构的理念。为公司估值,要使用目标权重。

对于未上市公司,则没有基于市场的价值可用。为此必须釆用倍数法或迭代计算折现现金流法确定权益资本价值(用于计算资本成本)。用迭代法估值的步骤是,假定一个合理的资本结构,然后用折现现金流法估算企业价值。采用估算的债务与企业价值之比,重新计算企业的价值。反复这个过程,直到企业价值不再发生实质性变化。


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