最有可能刺激大宗商品基本面的因素有两个：一个是美国白宫近期正在推进的1.5.万亿美元的基建投资规划。还有不断走低的弱势美元。这两个因素支撑了大宗商品的基本面，使得大概率层面利好大宗商品。大宗商品指数CRB也显示了较好的价值特点，如图：
对中国国而言，大宗商品则呈现两极分化的格局：一个是受到供给侧改革带来的黑色板块的价格上涨仍在持续，另外相对市场化的比如一般工业品和农产品则由于供大于求的原因持续震荡格局。
新年开局以来，大宗商品呈现开门红的气象，整体价格普遍上扬，似乎验证了相对审慎乐观的市场预期。
我们简单说一下每个板块的基本面特点。首先是与经济周期步调一致的大宗商品，比如有色金属和原油等，由于经济复苏是一个大概率事件、事实上也被逐步验证，所以呈现出结构性上涨的格局，具体价格走势如图：
原油价格走势图
金属铜价格走势图
很明显，经济的向好在长周期背景下，周期性产品呈现节节走高的格局，需求的拉动将会是真实的，这有利于贸易商的囤货和生意。
但是以上品种已经上涨了两年，继续跟进难免有点心虚，操作上不是很好的位置，所以每次的技术性回调是不错的买点，但由于杠杆的风险，最多拿出20%的资本金操作会降低风险。
那么我们去寻找低风险的产品还有没有机会呢？目前比如橡胶、玉米、棉花还有豆粕等这类农户品，尽管供大于求的格局短期不会产生大的上涨行情，但是近几年连续的丰收带来的价格低谷以及越来越大概率的气候问题有可能导致发生一波较大的行情，因为道理很简单，目前的价格基本接近生产成本，下跌空间不大，只是需要更多的时间等待。
下图为中国农产品期货指数图，可以观察到处于稳定的价值中枢：
尤其是对与玉米、稻谷这类产品，国家先是出台了取消保护价政策导致价格暴跌，随后开始进行供给侧改革，比如玉米今年将会减少6000万亩的耕种面积。在未来预期通胀的背景下买进投资还有不错的预期收益的。
面对通胀，黄金的投资也是不错的选择，事实也是需要时间的，建议购买现货金条不错，期货毕竟还有杠杆的风险。操作策略也是逢低买进为宜。
2019-07-30 
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