以经济利润为基础的价值评估认为，企业价值等于投资资本额加上相当于未来每年创造超额收益现值，即:
企业价值=投资资本+预计创造超额收益现值
而企业未来每年创造超额收益，实质上反映了企业未来的非正常收益或超额利润。在经济学中，通常将这种非正常收益定义为经济利润。而后来人们在以价值为基础的管理中又将其定义为附加经济价值(或EVA)。
经济利润或附加经济价值=息前税后利润-资本费用
以经济利润为基础的评估方法优于现金流量贴现法之处在于，经济利润可以了解公司在单一时期内所创造的价值。经济利润等于投资资本回报率与资本成本之差乘以投资成本，因此经济利润将价值驱动因素、投资资本回报率和增长率转化为一个数字(增长率最终关系到投资资本数额或公司规模)。计算经济利润的另一途径是用息前税后利润减去资本费用，这里的资本费用是指全部资本成本，不仅仅是债务利息。
经济利润的方法说明公司价值是投资资本和预计经济利润的现值之和。只有当公司利润多于或少于加权平均的资本成本时，公司价值多于或少于其投资资本。它与现金流量法的区别就是折现的是预计的经济利润而不是现金流量。
2019-07-30 
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