5月对实体经济发放的人民币贷款增加1.14万亿元，同比少增384亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少228亿元，同比多减129亿元；委托贷款减少1570亿元，同比多减1292亿元；信托贷款减少904亿元，同比多减2716亿元；未贴现的银行承兑汇票减少1741亿元，同比多减496亿元；企业债券融资净减少434亿元，同比少减2054亿元；非金融企业境内股票融资438亿元，同比少20亿元。也就是说，多数表外融资项目出现了较大幅度回落。对于社会融资规模增量环比“腰斩”，有炒股配资分析人士认为，主要与“表外融资”政策约束下，委托贷款、信托贷款、银行承兑汇票融资规模负增长有关。多位业内人士建议，央行亟须放宽货币政策，继续推进降准，以鼓励银行投放信贷，并适当降低长端无风险利率水平。 “委托贷款和信托贷款大幅下降，与资管新规严控表外融资相符。未贴现银行承兑汇票由正转负，可能一方面受到5月出台的跨省票据业务监管政策影响，另一方面与企业加速贴现有关。”招商银行资产管理部高级分析师刘东亮对《每日经济新闻》记者表示，5月企业债券融资由上月的3776亿元下降到负434亿元，主要受到信用债发行环境恶化影响。 对于5月社会融资数据大幅下降，人民大学客座教授邓海清表示，主要原因包括：民企信用风险暴露加大企业融资难度、“严监管+紧信用”政策下企业融资难度加大、“表外转表内”导向下部分企业融资困难等。 民生银行首席研究员温彬认为，在去通道并加强表外融资管理的背景下，表外融资存量出现下降趋势，但融资回表、非标资产转向标准化资产仍是大势所趋。 从存量角度来看，5月末社会融资规模存量为182.14万亿元，同比增长10.3%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为126.1万亿元，同比增长12.6%；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.49万亿元，同比下降5.9%；委托贷款余额为13.33万亿元，同比下降3.4%；信托贷款余额为8.52万亿元，同比增长16%；未贴现的银行承兑汇票余额为4.53万亿元，同比增长0.9%；企业债券余额为19.14万亿元，同比增长8.3%；非金融企业境内股票余额为6.87万亿元，同比增长11.7%。
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