今年年初的时候，美国股票市场的交易额达到了GDP的150％。这次美股创建了历史最高价。自从今年3月26日中美发生贸易摩擦以后，股市就开始慢慢回落了，股市市场正在提醒投资者们在今年年底要随时做好退出准备卖出，这么做主要有八个最重要的原因。
1，如果美联储说话算话，将在今年年底前再完成2-3次25个基点的调息。
2.伦敦银行同业拆借利率或LIBOR在全球用于，为370万亿美元信贷和衍生品定价。这基本上是欧洲银行间无担保的美元贷款利率，并被用作衡量银行体系困境的指标。其借贷成本每天都在不断增加。将债务服务成本提高到全球债务创纪录水平。这个利率在过去两年半里已经从0.3%上升到2.33%,导致借贷成本大幅走高,而且每天还在继续增加。在全球债务达到创纪录水平时，偿债成本飙升,这对股市泡沫是一个非常危险的条件。
3.特朗普的税收改革方案导致的海外收益的汇回，可能主要用于回购股份，公司只有有限的时间来撤回海外利润。加上借贷成本大大增加，应该会在年底前大大减少公司回购的数量。
4.标准普尔500指数的同比盈利增长率将从今年的18％以上下滑至持平甚至负值。投资者不应该指望将税率从35％降到21％，这一次性企业税减免应用于今年的盈利增长，从而推动明年的盈利增长。2019年不再能享受这种税率降低。但是美国公司必须处理关税和债券泡沫爆发。
5.美联储的反向量化宽松计划 - 有效地向公众发售债券并销毁这一过程中的收益 - 从目前的每月300亿美元增加到每月500亿美元，或每年6000亿美元。而且，欧洲央行将其量化宽松政策从每月300亿欧元削减一半至150亿欧元;到年底时应该完全停止QE。投资者不要忽视：央行正在从一个月高达1800亿美元的QE高位转向年底为零。因此，股票价格背后的推力将在大约三个季度之后的时间内停止。
2019-07-30 
![[花荣新浪博客]花荣股市最新私人操盘日志：指数回踩说明了什么？](http://www.zcaijing.com/res/189195.jpg)
