[今日股市为何大涨]今日股市大涨，是新牛起航还是熊市的反弹

今日的股市表现......让抱着“反弹”希望的小伙伴失望了一把。知道你们不好受，规划君更要解盘给你安心~

央妈“双降”维稳，市场果断打脸。昨日早盘，市场一度高开超2%，但开盘后一路走低，午后更是跌破4000点，最大下跌约7.5%，随后“国家队资金”快速进场，稳定股市，银行股带动股指快速拉升，一度接近翻红，但无奈做空力量强大，股指尾盘再度下挫。截止收盘，上证指数大跌139.84点，跌幅3.34%；创业板大跌2689.76点，跌幅7.91%，整个板块再度临近跌停！

图表1：6月29日行业表现前五后五

一、市场解析

周一市场大跌是上周五暴跌的延续，股市短期连续爆挫，较大程度上源于监管“矫枉过正”。

由于制度建设及资本市场发展的不完善，在长牛预期下，市场经历了快牛行情，但更希望一个持续时间更久的慢牛行情，同时也自认为可以让市场按照其主观意愿发展。于是，重拳频频出击，IPO发行加速、战略新兴板推出、大刀阔斧清理场外配资等。股市终于不堪重负，投资者牛市信心动摇，股市接连暴跌。无论是中国股市，还是中国经济，向来有“不管则乱，一管则死”的现状，这次表现的无疑更加淋漓尽致。

二、市场展望

市场连续暴跌，牛市信心动摇，牛市是否就此终结？

银行360观点：牛市终结言之尚早，但再度上演疯牛行情的可能性降低。

若牛市终结也最有可能出现在以下因素：

1、改革进行不下去；

2、政策宽松退出；

3、权重股大批量IPO或再融资。

改革尚处于起步阶段，暂停或进行不下去的可能性不大；至于宽松政策退出，央行周末“双降”直接给出答案；未来股票供给压力的增大或将成为市场的重大风险，但经此一役，或不再那么放任。

短期来看，市场经历连续暴跌，信心大受打击。投资者短期需控制仓位应对风险。尤其是创业板，估值溢价过高，且调整预期一致，或将面临持续调整。但市场并非全无机会，精心打造的牛市虽不希望成“疯牛”，但更不希望成“熊”，从周末“双降”可见一斑。相信短期将会有更多维稳政策出台，如监管政策放宽，国家队资金入市，改革政策加快放出等。但信心修复需要时间，预计7月中后段或迎反弹。

三、基金配置建议

市场风险犹在，短期不建议急于加仓，且仓位偏高的投资者建议减仓应对风险；

优质稳健型基金可以继续持有，此类基金如富国天成、汇添富价值、嘉实研究精选等；

创业板基金短期存在风险，尤其是基金经理投资能力平庸的产品，配置过重建议同系转换为较为稳健的基金或者调出；

债券基金建议关注风格稳健、绝对收益能力较强的产品，短期规避波动较大转债及增强债基金。