年末和年初是热闹的年度股票市场投资回顾和展望的季节。今年的投资者普遍不满意。以下段落说明了问题：
今年基本结束了。我问我的朋友，他们今年是否在股票市场上赚钱了。大多数朋友都赚了钱，赚了不少钱！他们赚了一个屁，赚了头发，还有孙子挣的奶奶。如果你有一个女孩，最可怕的事情就是制造鬼魂，有些人仍然能够获得一个球！获得一只鸟和小鸟; ＆hellip;
事实上，今年A股普遍表现出底部逐渐抬高的格局。截至11月底，上证综合指数和深成指分别分别上涨8％和9％。其中，代表A股大盘股的上证50指数上涨26％，代表主流蓝筹股的沪深300指数上涨21％。 ％。横向比较，虽然它不是世界上最好的之一，但可以说结果非常好。
为什么大多数投资者的记录与指数的实际趋势相反？因为A股的投资风格已经悄然发生变化。过去，大多数投资者热衷于参与炒新主题，炒主题，炒小票，今年遭遇“滑铁卢”。在监管机构看得见的人的指导下，高价值的小盘股，概念股和次级股通常会逐波回归其应有的价值。根据东方财富的数据，70％的股票从年初到11月底下跌。
那么，明年A股会发生什么？每个人都希望A股的走势与欧美主要市场的表现一致。但是，按照每个人的预期，是否真的有可能摆脱大牛市？
让我们来看看我们喜爱和讨厌的A股是否具备推动欧美股市持续上涨的基本因素。
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首先是估值。美国股市上涨超过8年。该公司的盈利增长与股指基本同步。代表上市公司主流的标准普尔500指数在8年内上涨了200％以上。目前的平均市盈率约为25倍，股息收益率超过2％。 ，与美国目前的利率水平1.25％相比仍有投资价值。回归A股，上证指数的平均市盈率不到20倍。然而，考虑到银行和保险的重量非常高，估值较低且平均值较低。在市盈率中间，低水平似乎实际上是误导性的。就位数50而言，整体估值并不低;股息收益率仅为1％左右，与被认为无风险的理财产品5％的收益率相比，这是不值得一提的。
从投资成本表现来看，A股目前还没有整体大牛市的基础。
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第二是机制。与欧美股票市场的“注册制度”相比，我们实施了IPO审查制度。新股发行，定价和特定发行公司的选择等基本因素由监管机构的有形手段决定。特色IPO机制允许当股票上市时，它们被高估：新的股票不被问及行业，无论增长如何，它们都以23倍的市盈率发行。 23倍的市盈率并不低。上市后，价格限制如此之高，以至于估值直接偏高。二级市场交易。从表面上看，目前的发行机制，各方的利益都得到了照顾，实际上是让高价值资产继续被置于A股，需要很长时间才能消化。建立在如此高估值和低收益资产上的大牛市无异于成为空中城堡。
当然，监管机构一直在抑制压力，每周保持新股正常是非常有价值的。我期待进一步掌握市场复苏的时机，首先放开IPO节奏，然后选择控制开发线价格的机会。市场决定资源分配。然后，将实施退市机制。发行新股时，他们可以进入市场，管理不善和欺诈的公司可以及时退出市场，真正使市场发挥适者生存的基本功能。只有建立市场机制并正常运作，可持续的长期牛市才有机会。
然而，即使目前的监管机构使用高度的智慧逐步实现实质性的登记制度，而不是“不顾”地说，整个过程也不能匆忙。
然而，即使目前的监管机构使用高度的智慧逐步实现实质性的登记制度，而不是“不顾”地说，整个过程也不能匆忙。
03
第三是监管。今年以来，为防止“金融体系的系统性风险”，国家对金融业的监管不断加强。有人说，不要担心估值，机制，监督和愚蠢; ＆hellip;，股价上涨并未全部解决？除此以外！人为地推出不便宜的股票市场，直到静坐;中小型;在推动下，它不是史无前例的全国股票的高峰期。这不是2015年国内股市崩盘的根本原因吗？大多数投资者今年都在A股亏损。难道这还不会为当时的疯狂付出代价吗？我们的监管机构会让鸡羽毛的时间不好吗？
此外，由于A股市场在2016年初迎来了与过去不同的监管机构，市场指数一直处于“稳定”状态，监管机构可以直接控制持有2万亿以上市值的“国家队”。 。 ;，足以保持市场的稳定到底。什么是“稳定”是为了避免大起大落。 ＆ldquo;避免大涨以防止大跌“rdquo;这是监管机构理解的原因。
因此，基于上述因素，明年的A股不太可能有一个人人都期待的大牛市。
读到这一点，投资者可能要打开：你不公开唱歌吗？
不会。在新常态下，我们这个世界上最有前景的经济体仍保持6％-7％的年度GDP增长率，这是主要经济体中最快的。勤劳的国民以比世界上其他大多数人更快的速度创造财富。从长远来看，股市将反映我们的经济基本面。股票市场和债务泡沫可以随时间消化。然而，对中国经济充满信心与认为股市上涨不同。
那么，明年股市会有投资机会吗？答案是肯定的。
欧美经济的稳步复苏带来了海外市场的需求。再加上人民币适度贬值，竞争力有所提升，今年对中国的出口有所回升。这对于近期国内经济拉动非常明显，加上供给侧改革，制造业升级，消费升级等，整体企业利润大幅提升，而货币政策“中性”则需要它也将朝着方向发展“松散”。
国内货币趋于松散，企业利润正在改善，未来经济将趋于稳定。预计欧洲和美国等主要经济体的复苏将继续，市场为A股创造了历史性的高背景，以建立“友好”的基本面。明年股市主流指数继续稳步上行的可能性非常大。
与此同时，值得一提的是，随着A股市场开放的稳步推进，沪港通，深港通及纳入MSCI指数，国际资本开始进入A股市场，以及监管思维的演变，A股票趋势与欧洲，美国和香港等相对成熟的市场一致是一个高概率事件。对于普通的国内投资者来说，已经耕种的土地的土壤质量已经发生了变化。如果按照原来的传统方法种植庄稼，恐怕没有收入。
目前，大多数A股投资者仍然认为“研究基本面在起跑线上丢失”，炒小，炒概念，炒故事，炒表现不佳，炒重组是“光荣传统”，而这样的习惯多年来，公式已经过试验和测试。但是，这一次真的与众不同。自2015年股市崩盘以来，上证指数从5100点下跌超过30％，创业板指数下跌超过一半，但基于全国白酒，中药，家电，食品，银行，保险等。为了代表蓝筹股，它继续上涨，甚至创出新高。明年的A股很可能会继续这种“美丽而美丽，垂死的命运”。估值合理且业绩稳定增长的领先企业将继续增长，而传统的热销小盘股，概念股和未能支持其高估值的主题股将迅速压低股价。
对于投资者而言，如果他们有足够的研究能力，他们可以通过财务报表分析找到盈利能力强，增长合理，品牌优势和稳定内部管理的公司，以合理的价格购买并持有很长时间。有些计划，明年的收获也不错。
对于投资者而言，如果他们有足够的研究能力，他们可以通过财务报表分析找到盈利能力强，增长合理，品牌优势和稳定内部管理的公司，以合理的价格购买并持有很长时间。有些计划，明年的收获也不错。
对于大多数投资者，请允许我说出我不听的事实：我仍然承认我无法击败市场的现实。建议谦虚，通过持有主流指数基金参与这种简单无忧的做法，并分享股票市场指数整体上涨的回报。
北京股票配资网
2019-07-30 
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