求过于供，我国股市股民多、入市的资金额度大，而上市流通的股票少，股市出现出显着的股票求过于供形势。据开始统计，到1996年10月底，沪深股市挂号在册的股民约有1800万，而同期沪深股市的流通股规划约为300亿股，均匀每个股民具有的股票只需近1700股。据开始预算，我国上市公司1995年的每股税后获利不到0.30元，平摊下来，股民人均收益最多只需500元，按人均入市资金20000元核算，股票投资的收益率（不计生意税、费）只需2.5%，只相当于活期储蓄利率。而由于股民在股市中一再生意，其上缴手续费及生意税之总和往往比流通股的税后获利之和还要多。
股市交投过旺，由于我国股民投机性较强，其入市的动机首要是以搏差价为主，所以许多股民以炒股票为业。股市稍有风吹草动，便买进杀出，追涨杀跌之风盛行，股市的交投极其生动。如国外一般老到股市股票的年均换手率不到40%，而我国股市的年均换手率却逾越600%，是国外老到股市的15倍。
股市交投过旺一方面构成股市的暴涨暴跌，如美国纽约股市从开办到现在的200年间，日涨跌起伏逾越3%的只需10次，而沪深股市涨跌幅逾越3%的时间却要占整个生意日的20%以上。交投过旺的第二个结果就是构成股民的生意成本上升，1996年1-10月，沪深股市的股票成交量达1.3万亿元，股民上缴的生意税、手续费近200亿，而本年上市公司流通股的税后获利估计只需近100亿。收入与开支比较，开支多100亿，这样就使整个股民称为亏本一族。
中国股市不是西方国家成熟市场上经典意义上的实体经济、宏观经济的晴雨表，实体经济、宏观经济上升股市可以涨也可以不涨；实体经济、宏观经济下降，股市一定跌。
股市交投过旺，由于我国股民投机性较强，其入市的动机首要是以搏差价为主，所以许多股民以炒股票为业。股市稍有风吹草动，便买进杀出，追涨杀跌之风盛行，股市的交投极其生动。如国外一般老到股市股票的年均换手率不到40%，而我国股市的年均换手率却逾越600%，是国外老到股市的15倍。
股市交投过旺一方面构成股市的暴涨暴跌，如美国纽约股市从开办到现在的200年间，日涨跌起伏逾越3%的只需10次，而沪深股市涨跌幅逾越3%的时间却要占整个生意日的20%以上。交投过旺的第二个结果就是构成股民的生意成本上升，1996年1-10月，沪深股市的股票成交量达1.3万亿元，股民上缴的生意税、手续费近200亿，而本年上市公司流通股的税后获利估计只需近100亿。收入与开支比较，开支多100亿，这样就使整个股民称为亏本一族。
中国股市不是西方国家成熟市场上经典意义上的实体经济、宏观经济的晴雨表，实体经济、宏观经济上升股市可以涨也可以不涨；实体经济、宏观经济下降，股市一定跌。
2019-07-30 
![[花荣新浪博客]花荣股市最新私人操盘日志：指数回踩说明了什么？](http://www.zcaijing.com/res/189195.jpg)
