大股东减持新规|股东减持那些事最严减持新规下谁是套现王？

一石激起千层浪，最严减持新规下，股东行为出现哪些新变化？

针对清仓式减持等“吃相”难看的股市乱象，今年5月末证监会发布减持新规，新规推出以来积极效果显现，股东净减持额骤降。统计显示，今年全年上市公司股东累计减持金额1844亿元，增持金额1443亿元，合计净减持401亿元，净减持金额较去年降幅达48%。

年内近半数公司涉及增减持

今年上市公司股东增减持较为活跃。统计显示，全年共有1527家公司股东涉及增减持，占A股上市公司总量的近半数。其中，股东减持家数1051家，股东增持家数1003家，累计增减持次数合计有3万余次。

减持新规显效今年净减持额骤降

近几年上市公司股东集中减持套现问题引发市场强烈反应，利用“高送转”推高股价配合减持、通过大宗交易“过桥减持”、甚至清仓式减持等时有发生，这些无序、违规减持造成了非常负面的影响，也令股市承压。2017年5月27日证监会发布《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，减持新规出台后效果明显，股东减持明显降温。

统计显示，2017年股东减持金额1844亿元，创2014年牛市启动以后股东年度减持金额新低，与去年全年相比，减持金额下降逾四成。

将不同阶段的重要股东月均减持进行对比，更能看出减持行为的变化。2014年7月至2015年6月的牛市期间，上市公司股东月均减持金额为532亿元，2015年下半年救市期间由于股东减持受限对这一阶段不考虑，2016年1月证监会公布减持规则至2017年5月减持新规出台期间，股东月均减持金额236亿元，减持新规出台后重要股东月均减持金额147亿元，相比前两个阶段大幅下降。

新规后通过大宗交易减持占比下降

重要股东借道大宗交易进行减持曾是股东主要减持方式，统计显示，2016年重要股东通过大宗交易减持金额占全部减持金额的比例为79.3%，而今年受减持新规影响，股东通过大宗交易减持金额占比为59.8%，与去年相比占比下降了近二十个百分点。

减持行为新看点

股东行为对市场、对公司股价影响巨大，行情敏感时股东减持负面影响极大。出于维稳的需要，今年部分股东在大盘震荡期间，频频发布重要股东或高管不减持公告、取消减持计划公告、终止减持计划公告等。

从减持计划看，减持新规增加了董监高的减持预披露要求，今年前五个月平均每月公布股东减持计划的家数仅有30家，而新规发布后，月均百家以上公司披露减持计划，提前进行预披露，有利于规范股东减持行为，减少了事前减持对中小股东的负面影响。

股东增减持榜单

以股东减持金额统计，共有408家公司今年股东减持金额超过亿元，其中，股东减持金额在10亿元以上的有30家，分众传媒今年以来共有4位股东进行减持，累计减持次数达48次，合计减持金额125亿元，成为今年股东套现金额最高的上市公司；其次是冀东水泥，累计减持金额48亿元；海康威视今年仅有一次减持记录，即公司第二大股东龚虹嘉因自身资金需求，于9月27日通过大宗交易方式减持公司股份1.07亿股，套现金额31亿元，位居第三。

增持方面，在今年结构性行情下，白马股走强，其它个股表现较为弱势，震荡行情中，股东增持行为增多，全年逾千家公司股东出现增持记录，增持金额在亿元以上的有326家，康得新、华闻传媒、南京新百、国投电力等公司股东增持金额居前，其中，康得新共有10次增持记录，增持金额合计31亿元，位居首位。不仅如此，今年股东兜底增持等增持新招也成为市场新亮点。