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推荐的折现现金流公式可在附加更多约束假设（有时并非合理约束）后修改为连续价值计算公式。
一种变形是收敛公式。对于竞争性行业中的很多公司来说，由于所有的超额利润都会随着竞争而逐步消失，因此我们预期其新投入资本的回报率最终会趋于资本成本的水平。按这一假设就形成了价值驱动因素公式的如下简化形式：
简化价值驱动因素公式
我们从价值驱动因素公式开始推导：
价值驱动因素公式
假设RONIC=WACC（也就是说，新投入资本的回报率等于资本成本）：
新投入资本的回报率等于资本成本
消去WACC-g，就得到简化公式：
简化公式
公式中没有了增长率g并不意味着NOPLAT的名义增长率为零，而是由于与增长相关的新投入资本的回报率等于资本成本，因此增长不会引起价值的变化。这个公式有时被解释为有增长率为零的含义（甚至在有通货膨胀的情况下也没有增长），这是不对的。
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2019-05-28