静态、动态市盈率：这是两个完全无用的指标。大家将来不要看了。
前几年，散户用的行情软件都只根据财报计算市盈率。上市公司业绩的发布次序是：预告早于快报早于财报。财报是最滞后的，只有那些业绩波动不大的公司才会被允许不发预告和快报，直到在财报中才慢悠悠地公布最新业绩。只拿财报算市盈率，这个指标还不如不用。
静态市盈率指的是拿市值除以最近的财报年度的净利润。除了每年年报发布到一季度业绩未披露短短的一两个月间，这是一个严重滞后的指标。市场每时每刻交易的股价充分反映了上市公司的最新业绩。拿最新市值除以滞后的业绩，得到的就是所谓的静态市盈率。
动态市盈率是指拿市值除以今年来已披露业绩年化后的市盈率，如果今年披露了一个季度，年化就是净利润*4，披露了三个季度，年化就是净利润*4/【3】。这是一个无脑的指标。很多上市公司的业绩带有明显的季节性。不考虑季节性，直接拿一个或者几个季度的业绩作年化，在缺少四季度数据的情况下往往严重失准。这个指标大家将来直接无视。
根据已知业绩计算市盈率，只有一个唯一正确的算法就是市值除以最近12个月的业绩。比如业绩公布到2018年一季度，那么市盈率就等于市值 / (从2017年二季度至2018年一季度的净利润的总和)。明白了这一点，你的认知就超越了市场上80%的散户。
所谓拿市盈率估值，就是认可上市公司今年赚到手的钱，明年还能赚，还能赚很多年。有时，净利润里面恰恰会包含一些只此一次的净利，学名“非经常性损益”，对于这样的收益，当然不能拿市盈率去估值。如果你拿市盈率从小到大一排序，排在前面的十之八九是有一大堆非经常性损益的伪低估值股票。
这个非经常性损益甄别起来很累人。如果是财报还好，有专门的金融数据库可以处理，预告当中的非经常性损益，目前就只能一家一家翻公告，人工排查。能做到这一点，你就是市场中超越99%的佼佼者。
讲了半天如何钓鱼，下边就是早起打鱼的渔民为你捞上来的鱼了：下图为所有最新业绩为18Q1的都已经过手工排查，从未有过如此彻底。
最后发一张图，算是券商最不愿公开的秘密：
哪怕一赢二平七赔，超越99%的对手，又怎会输？
2019-07-30 
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