有些股票在连续下跌后，已经接近历史低位，横盘缩量整理数月后，成交量开始放大，月成交量创出历史新高，但是股价滞涨，随后股价再一次掉头向下。为什么呢？
在股市中，有这样的说法：“上升不言顶，下跌不言底”。题主的问题，答案就在第二句。如果觉得这样回答太简单了，那就尝试两句话一起解读。
上升不言顶，往往发生在牛市。主力机构抄底后，手里攥着一大把低价筹码，必须拉高才能获利出局，牛市就是这样开启了征程的。
在拉高的过程中，肯定有各路资金闻讯赶来，想分享牛股的收益。主力还不能直白地拉升，必须振荡式盘升，这样才能使跟庄的股民经历惊险的考验，有的忍不住把较低位跟进的筹码卖出了，后续进场者就接棒继续跟下去。在上升途中不断震仓制造换手，可以节省拉高的费用，还能使一批批跟庄的股民成本越来越高，最终经受不住诱惑的投资者才会高位接盘，主力就顺利出局了。
上涨就是在不断压缩买股者的利润空间，还能让人越涨越买，把人性的贪婪激发来，这个过程之复杂完全可以拍一部惊险刺激的连续剧，但至今能把炒股手法表现得淋漓尽致的影视作品还未见到，最多只能展现一点不痛不痒的片断。
牛市的顶部在哪里？领教过股市风险的股民都在作出判断，并抛出股票“逃顶”。但在主力机构还未出逃之前，一切的测顶都是徒劳的，股价屡创新高，牛股也席卷着鱼贯而入的粉丝奔向大顶。
顶部既成，以上的种种描述就要反着来说。下跌不言底，因为刚刚见顶的股票透支了多年的成长性，对上市公司来说，卖产品的利润还不及由股价上涨而膨胀的市值的零头。假设未来还要走牛，股票就必须先价值回归，它要向那个深不可测的底部进发了。
这个过程可能比上涨还要漫长，下跌途中时不时还要做一些反弹，给高位被套的筹码递上出局的台阶。这样又从高到低进行换手，经常就会出现题主所说的“低位”放量又继续深跌的场景。
“夜半三更哟盼天明，寒冬腊月哟盼春风。”在下跌的凄风苦雨中，股民被冻得瑟瑟发抖仍在硬扛，而逐级而下的台阶又昭示着底部的遥不可及。在牛市顶峰套牢或在走熊阶段屡次“抄底”失利而被套的股民手足无措，不知如何打这种原来根本不会考虑的逆境牌。
下跌虽说不言底，底部最终还是会到来的。黄安在《新鸳鸯蝴蝶梦》中唱道：“由来只有新人笑，有谁听到旧人哭，爱情两个字好辛苦”。是的，这种对股市的苦恋，没有极强的心理素质是难以消受的。未来，在熊市的废墟上，一波牛市正在冉冉升起……
2019-07-30 
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